最近一段时间PTA是郑商所除白糖外最活跃的品种了。PTA生产商进行停产检车或限产保价的方法能否见效，PTA809合约临近交割而价格一直居高不下，主力合约0811是否能引领PTA第四季度的行情进行一次反弹？笔者认为如果油价不发生大跌的话，PTA行情反弹是可以期待的。

　　众所周知，产业链上游原油价格走势对PTA后市选择方向起着决定性的作用。如果原油继续调整但守稳在110美元重要关口，对于PTA行情也是非常有利的。近期一些国外知名的投行预测，原油价格仍旧会维持高位，不排除继续创新高的可能。一些石油生产国像委内瑞拉等国也发表声明，如果国际原油价格一路下跌的话，他们会减少日产量来维持原油的价格。

　　笔者认为，从PTA的生产成本计算，只要原油价格不再出现大幅回落或跌破110美元，PTA原料PX的价格就不会出现大幅回调，进而对PTA价格会有支撑作用。以8月27日对二甲苯（PX）价格为1365美元进行计算，则当前PTA的生产成本为：1390×1.02×6.82×1.17×0.66+1200=8666元/吨，而当前市场现货价在8600-8650元/吨。也就是说，目前PTA生产商刚好不亏。如果原油价格跌至100美元的话，那么生产1吨PTA的成本会在8300元，即使通过PTA机械设备的改良，可能使生产成本有所下降，但下降幅度也是相当有限的。

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　　下游纺织行业的不景气也是制约PTA价格的重要因素之一。中国纺织工业协会日前发布的报告显示，2008年1-7月，我国规模以上纺织企业所生产的大部分品类纺织产品产量呈继续增长态势，但增速较上年同期有明显回落。随着奥运会结束和纺织业9月和10月份旺季的到来，下游终端也终将会有起色，我们仍旧在期待奥运会后国家政策有利于PTA市场发展。

　　从近期盘面看，原油和PTA的联动性越来越紧密，由于原油价格还是处在相对弱势且不排除盘整后继续向下的可能，110美元/桶可能是重要的支撑点，这使得PTA走势更加难以预测，因而价格波动也会更加剧烈。从目前PTA指数来看，正处于筑底过程，主力0811合约呈现买入时机，长线投资者可以逢低开始买入。