和讯特约

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　　走势回顾

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　　1. 原油市场走势

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　　由于金融危机的影响已经扩散到实体经济，因此原油库存持续上升且市场不断调低原油的消费预期，致使原油价格弱势不改，其主力合约一举跌破50美元整数关口。然而，在全球央行联合降息等相继出台的一系列刺激经济措施及欧佩克宣布减产等因素起着一定的支撑作用，在一定程度上减缓了原油价格的下跌速度。原油连续月线图最终收于下影线较长的阴柱，较上月持仓增加成交较少，意味着多空双方看法分歧加大，资金对抗逐步升级。

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　　2. PTA期货市场走势

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　　进入11月以来，在国际原油价格持续走低的影响下，国内PTA期货价格经过前期单边快速下跌后，终于进入宽幅震荡的运行区间。虽然国家陆续出台了出口退税等利好政策，但在原油持续走弱及上下游形势不容乐观的双重压力下，PTA上涨动力明显不足。PTA统计月K线收于下影线较长的小阳线，持仓量及成交量较上月都有明显增加，多空双方对后市的严重分歧，形成市场中资金的比拼。

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　　3.PTA国内现货市场

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　　受国际出台的出口退税等相关利好政策影响，PTA现货价格跌势放缓，跟随期货价格呈现震荡整理态势。由于PX价格在580美元/吨逐渐趋稳，因此前期PTA不断下陷的成本止跌企稳，在4300元/吨处提供了成本支撑一线。但包括印染、纺丝、聚酯等下游行业不断传出破产消息，无疑给PTA原本就低迷的下游消费雪上加霜。

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　　PTA主力合约901周K线图显示，其市场仍处于弱势。均线系统呈空头排列，向下发散，但价格突破五日均线，此关键压力位转为关键支撑位。MACD指标仍显弱，但蓝柱变短，两线开口逐渐缩小，预计短期将出现超跌反弹行情，但长期弱势并无根本改变。

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　　结论

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　　总体来看，近期一些利多因素将会在一定程度上支撑价格，或将引发一波反弹行情。但PTA基本面疲软无根本转变，市场在利好消息逐渐消化后，仍将回归基本面，而消费持续萎靡不振或将再度打压PTA价格。除非原油、PX等上游价格企稳，且下游消费有效启动，否则，PTA仍然难逃上下游的夹击而继续沉沦。因此， PTA期货难以在短期走出大幅反弹行情，建议谨慎看待此次反弹，建议逢反弹放空，多单谨慎入场。

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下载文件:PTA反弹高度有限 长期弱势依旧

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