和讯特约

（和讯财经原创）

　　昨日沪胶受美国特保案影响，全天以跌停。并且带动期货市场全线下跌，能源化工类的LLDPE和PTA也受累跌停，PVC也跌了2.89%，燃料油(资讯,行情)下跌2.42%，市场恐慌情绪严重。我们认为，特保案对市场的影响本不该这么大，大家最为担心的还是中美贸易摩擦是否会升级，从而使整个经济复苏的趋势发生迟滞乃至改变。

（和讯财经原创）

　　特保案过程回顾

（和讯财经原创）

　　4月20日，美国钢铁工人联合会以中国对美轮胎出口扰乱美国市场为由,向美国国际贸易委员会提出申请,对中国产乘用车轮胎发起特保调查。6月29日,美国贸易委员会建议在现行百分之四进口关税的基础上,对中国输美小轿车与轻型卡车轮胎连续三年分别加征百分之五十五、百分之四十五和百分之三十五的特别从价关税。9月11日，奥巴马已批准对中国的特保制裁,但决定三年加征关税的比例分别为百分之三十五、百分之三十和百分之二十五。9月26日，美国新的轮胎关税政策开始生效。根据WTO规则,相关国家可以直接援引美国的制裁方案对中国轮胎实施制裁。

（和讯财经原创）

　　短期影响为主，实质有限

（和讯财经原创）

　　中国对美国的轮胎出口会受到影响，但我们认为并不致命。中国生产的轮胎中有４０％出口，而其中三分之一出口美国。根据2008年的轮胎产量3.5亿套轮胎估算，有4600万套左右。而今年以来，除一二月份，每个月都有高达5000多万套的产量，这也就是不到一个月的产量而已。中国轮胎产量高主要还是国内汽车市场的火热。中汽协统计显示，8月份，汽车产销继续保持良好发展态势，当月产销再超百万，生产114.07万辆，环比增长2.62%；销售113.85万辆，环比增长4.71%。正是汽车产量的连续六个月超过100万辆的产销带来了轮胎产量六个月的超5000万套。并且考虑到，今年以来外贸出口一直都是不太理想，所以我们对美出口量对整个中国轮胎的消费所占比例并不大。当然，对某些以出口为主的轮胎企业还是有很大的影响。对沪胶的冲击也以短期为主，实质影响有限。

（和讯财经原创）

　　警惕贸易保护主义抬头，延缓经济复苏

（和讯财经原创）

　　我们还要考虑到其他国家会直接援引美国的制裁方案对中国轮胎实施制裁的因素。前期已有印度和巴西对中国轮胎进行调查，限制，反倾销的措施。我们担心是不是会有越来越多的国家加入其中。如川橡集团将调整出口重心，未来打算以欧洲和中东市场为主，但要是未来欧洲和中东市场都引用美国的制裁方案，那么对中国的轮胎企业来说，将是巨大的考验，开拓新市场的努力可能付诸东流。

（和讯财经原创）

　　中国贸易反制，市场担忧摩擦升级

（和讯财经原创）

　　事实上，如果昨日仅仅是沪胶跌停那也很好理解。毕竟早在上周，在18700点附近，沪胶已经出现上涨乏力的迹象。经过反复争夺后周五的小挫使其仍在下降通道内运行，特保案获得批准的消息，是压垮胶价的最后一根稻草，跌停也不足为奇。可是其他能源化工产品和沪铜甚至NYMEX原油，东京胶都出现的大幅下跌就不是这么简单了。我们认为，这主要还是对于贸易战可能发生而产生的恐慌情绪所导致。

（和讯财经原创）

　　相较以往贸易纠纷发生时，中国多停留在口头抗议的反应不同，中国此次反应相当高调且强硬，以外交辞令进行谴责的同时还伴随着实际制裁行动，围绕特保案采取的行动迅速展开。9月13日，商务部向外界宣布，依照我国法律和世贸组织规则，对原产于美国的部分进口汽车产品和肉鸡产品启动反倾销和反补贴立案审查程序。而中国在特保案中所遭受的直接损失大约在10亿美元左右，小于美国两项产品我国在去年进口的额度约28.57亿美元。9月14日，中方正式就特保措施案启动世贸组织争端解决程序。中国常驻世贸组织代表团在一项声明中说，中方当日正式就美相关措施提出世贸组织争端机制框架内的磋商要求。商务部新闻发言人姚坚表示，中方希望各方能够体会到中方坚定反对贸易保护主义的决心，共同维护多边贸易体制，尊重多边贸易规则，共克时艰，推动全球经济尽快复苏。这一系列的举动使市场对贸易战爆发感到担忧，随着市场恐慌情绪增加而使期货市场暴跌。

（和讯财经原创）

　　中美相对克制，贸易战发生可能不大，市场企稳

（和讯财经原创）

　　中国的WTO申诉从程序上来说，会非常久，约要3年。就算中方获胜，那时美国对中国实施的三年惩罚性关税时间也过去了。也就是说这样的作用并不大。而且一位不愿意透露姓名的美国贸易官员周一表示，美国方面相信，总统奥巴马针对中国进口轮胎的限制决定能够经得起WTO的审查。该官员指出，在这个案例上，美国政府的行为与WTO的规定完全一致，政府对此抱有信心。显然中国政府也知道这点。那这有什么意义呢？

（和讯财经原创）

　　由于最近贸易保护主义风潮愈演愈烈，近期的中美贸易摩擦不过是冰山一角。举例来说，俄罗斯正计划全面提高关税；南非正在修改政府采购条款，惠及非白人开办的本土企业；日本则在调整卫生政策，以限制食品进口。中国政府的主要担忧美国会变本加厉、对其他行业也采取类似行动和其它国家会仿效美国的做法，比如印度和巴西已经采取了类似行动，而轮胎企业的生存压力或许是次要的。正是基于这种考虑，中国才出台了相对比较温和的“报复性”措施。由于美国禁止中国向美国出口禽肉，中国商务部已经要求WTO进行审查。作为报复，中国实际上也已封锁了美国家禽的对华出口，因此此番商务部启动对美国肉鸡的反倾销和反补贴的审查只是再次对美国提出抗议，并不是新增的“报复性”措施。另外，在中国于9月1日取消了实施四年多的《构成整车特征的汽车零部件进口管理办法》，对进口汽车零部件统一征收10%的关税（此前为25%的关税）。因此，此番启动对美国汽车产品的反倾销和反补贴审查，即使最终出台惩罚性措施，其效果也会因此而弱化。如果中国真的想采取强硬的“报复性”措施，限制美国大豆(资讯,行情)进口才是最好的目标，这也是橡胶(资讯,行情)协会要求但国家并没有采取的。

（和讯财经原创）

　　从好的方面来看，中国和美国之间关于轮胎和鸡肉的纷争将不会演变成一场贸易战。中国政府媒体暗示，美国政府是在牺牲中国利益，为其国内政策获取政治支持。从某种意义上来说，这是件好事。这说明尽管中国商务部长措辞强硬，但中国似乎理解美国这一决定背后的推动因素。类似的，美国方面应该也能考虑到，中国政府的强硬言辞主要是做给国内民众看的。

（和讯财经原创）

　　另一方面，白宫发言人罗伯特•吉博斯称，“我们只是实行这样的规定，希望中国人能够理解这些规定。”据报道，白宫对于中国商务部的反倾销并尚未做出太多反应，只是申明不想挑起或者升级成贸易战争。奥巴马14日也称,美政府宣布向中国输美轮胎加征关税并非是向世界发出贸易保护主义信号,也并非意在挑衅中国。从此种种看，美国对中国发出反击信号采取温和的处理方式，也不想过分刺激中国使事态发展成贸易战。毕竟奥巴马批准特保案的动机只是出于政治需要，希望得到工会支持医改方案和实行竞选时的承诺。

（和讯财经原创）

　　在此前提下，市场今日已经企稳，沪胶也是低开高走，小跌1.52%。其它能源化工类产品都是小幅上涨。未来特保案的影响可能将仅限于橡胶，而其他商品将回归基本面。

（和讯财经原创）

　　作者观点不代表和讯网立场

（和讯财经原创）

【独家稿件声明】凡注明 “和讯网”来源之作品（文字、图片、图表）， 未经和讯网授权，任何媒体和个人不得全部或者部分转载。如需转载，请与 13552934248 联系；经许可后转载务必请注明出处，并添加源链接，违者本网将依法追究责任。