PTA三天放量上涨,上方直指8000元目标

　　这一周来PTA期货的表现可以说是在商品市场中独领风骚,主力合约1001价格从上周五的7524元/吨上涨至周三的收盘价7772元/吨,三天时间上涨了248元,涨幅高达3.3%。在价格上涨的同时,成交量也在放大,由周一的62万手增加至周三的72万手;持仓量也由周一的20.4万手增至周三的22.8万手。

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　　图1 2009年PTA价格

　　从排名前20位的持仓情况来看,这几天的增仓非常明显,尤其是多头的增仓幅度超过了空头的增仓幅度。多头前20位的持仓由11月2日的5.2万手增加至周三的7.5万手,而同期空头持仓则由5.9万手增加至7.1万手。另外,主力持仓净空量也在逐渐减少,并于周二转为净多头。

　　在技术面上,PTA价格在7630—7740元之间有一定的阻力,这个区间曾在9月初对价格产生过支撑,周二走出的十字星阴线正体现了这个区间的阻力。但是周三PTA强势上涨,上午在7740元/吨受到阻力后,尾盘受到了密集成交的推动,一举突破了该阻力区间,上方目标直指8000元/吨。

　　图2 PTA多空增仓及净多头

　　聚酯产销率持续向好,PX突破1000美元大关

　　聚酯市场产销率从上周后半周再次回暖,价格也出现了较强的反弹。部分大厂的产销率攀升至130%—150%,个别高的甚至超过了200%,成品库存大量减少,聚酯厂家甚至开始担心断货。同时由于销售良好,价格重心步步上升。周一至周三,半光聚酯切片价格上涨200元至9225元/吨,粘胶短纤价格上涨300元至17950元/吨,涤纶POY上涨250元至10200元/吨,涤纶短纤的价格更是上涨了575元至9675元/吨。

　　图3 下游聚酯产品价格

　　未来几天,预计聚酯业的产销情况还会保持较好的水平,PTA的价格也还存在上涨空间。但是从以往的经验来看,聚酯产销回升对于PTA价格的带动并不能维持太长的时间,当原料库存充足的时候,补货行为也会结束,届时聚酯产销必将回落。

　　本周PX价格也继续强势上扬,周一至周三上涨了41美元,周三突破了1000美元/吨的重要整数关口,涨至1014美元/吨。同时PX与MX的价差也逐渐扩大至175美元/吨,较前一周有了明显的改善。

　　尽管PX的价格也在持续上涨,但并不能对PTA价格起到关键性的影响,因为PX的上涨是由PTA所带动的。另外PX价格回升也是合理的修正,毕竟PX生产从9月份以来便开始亏损,这在历史上是极为少见的。PX价格的上涨惯性还会继续,价格也会回到正常的利润区间。

　　图4 PX与MX的价格及价差

　　综上所述,这一轮PTA价格的上涨除了受到资金的追捧之外,聚酯市场产销持续好转确实在基本面上给予了很强的支撑。本周,预计聚酯销售还会继续向好,PTA价格在技术面因素的支撑下也依然存在上涨空间。而PX价格在PTA的带动下也突破了1000美元/吨的重要整数关口,后期还将继续回归正常的利润区间。