PTA期价在经过春节长假后，能否维持前期稳步反弹趋势，成功突破6000元/吨关口呢？笔者认为可能性不大。长假期间市场对PTA的需求明显锐减，国际原油价格受美国系列不良经济数据影响，仍徘徊于40美元一线，且呈下行寻求支撑趋势。从目前的情况看，长假期间期待美新总统新政促进市场活跃，从而使原油摆脱弱势局面已不可能，国内购销也不旺，PTA期价欲借春节长假拉升恐难如愿。

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　　原油低位运行牵制PTA期价上扬

　　国际原油价格目前运行于40美元一线，且在40美元一线存在较强支撑。但春节长假期间，美国系列不良经济数据加重了市场对经济前景的忧虑。美国商务部报告称，美国经济第四季经季节调整后年率下降3.8％，创下自1982年第一季度以来的最大降幅；持续领取失业救济人数创历史新高，而新屋销量创历史新低，这些经济数据以及多家大型公司令人失望的财务报告，令美国消费者信心指数创新低，加上美国楼价在去年11月下跌超过18％，市场对经济前景仍有戒心，打击油价。受此消息刺激，纽约3月期油收市报41.68美元一桶，跌4.15美元，跌幅为9.08％，是2009年以来最大跌幅。

　　原油价格如果不能摆脱低位运行趋势，则不会对PTA期价保持前期上扬趋势起保障作用。中国科学院预测科学研究中心日前发布的《2009中国经济预测与展望》报告，对2009年国际主要商品期货价格作出预测。报告称，WTI原油期货价格2009年全年均价预计在每桶30至40美元之间，平均每桶35美元。如果各国救市措施没有达到预期效果，经济形势再度恶化，则油价很可能在2009年跌破每桶30美元。

　　国内PTA产能依然过剩制约期价

　　目前我国是世界上最大的PTA生产国和消费国，且浙江、江苏、福建、广东等几个省份产能扩张迅速。2004年国内PTA产能仅仅为483.5万吨，但经过前几年爆炸式增长，到2009年PTA产能预计将达到1666万吨，鉴于目前的国际国内经济环境，下游聚酯企业对PTA的需求增长速度远远赶不上PTA产能的增长，因此，国内PTA产能过剩仍是主基调。产能过剩导致的后果是不言而喻的，最典型的莫过于2007年下半年PTA集中投产，PTA价格受到极大打压，在原油一路狂飙的情况下义无反顾地走出了一波大跌行情。可见，在市场消费不景气而产能增加的情况下，“一缩一增”对期价的上涨抑制作用明显。

　　年份 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

　　PTA产能483.5 589.5859.5 11661376 1666 1876

　　PTA产量442.9 565658.93980 1150 1400 1650

　　注：数据来源长城伟业

　　新增PX供应量缓解了前期市场压力

　　据悉大连福佳大化近期已完成对70万吨PX装置的试运行，正在等待合适的时机开始正式投产，另外2009年PX新增产能还有CNOOC惠州的84万吨和福建炼化的70万吨，因此，总体预计市场上将有224万吨新增PX供应量，从而使得当前PX供应趋紧的局面有所缓和，促使PX受到压制回落，在成本上拉低PTA价格。下游聚酯以及纺织行业的前景依然暗淡，预计近期PX供应趋紧对于PTA价格的成本支撑作用力度将会减弱。

　　总体而言，春节长假之后PTA期价能否保持年前反弹趋势最终仍有赖市场购销情况。虽然目前政府对纺织行业和PTA市场相当关注，且传闻近期国家有意出台相应的财政、税收政策以提振石化产业的发展，但归根到底还在于国际原油价格能否尽早摆脱弱势局面，纺织企业在经济衰退背景下能否很好地转型度过难关。在目前整体市场依然弱势的情况下，节后PTA期价难以上扬。