和讯特约

（和讯财经原创）

　　本月概要

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　　原油供应：3月份欧佩克船运出口量下降到5年来最低水平，总部在英国的船运咨询机构Oil Movements公布的数据预计，欧佩克截止3月14日的四周内，石油日均出口量2276万桶，为2004年2月以来最低。油轮追踪机构PetroLogistics23日认为，欧佩克日均产量已经比去年9月份实际日产量下降了430万桶，完全履行了减产目标。

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　　原油需求：2月内的四周统计数据，美国成品油、汽油和馏分油的需求年比仍是下降的，但降幅明显趋缓。成品油四周日均需求量在08年10月的同比降幅为7—8%，11月的同比降幅为6—7%，而09年2月，同比降幅已经在向0逼近。

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　　投机基金：2月份投机基金持仓量较前期有所回升，市场参与积极性明显增加。月度净多持仓在2-5万手之间，投机资金对油价起伏的助推力因此减小。

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　　上游原料：PX仍存在着供应紧张的局面，并且在短期内似乎并无改善的迹象，只是在近期行情下跌的过程中买盘缩手而未能体现其本质上供应的紧张。大连福佳要到四月份才能正式开始供应市场，福炼、中海油最早也要六月份才能供应市场，金陵石化最乐观三四月份PX负荷也不会超过七成，PX的市场供应仍将会有一定的真空期。

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　　涤丝：一方面是过高的聚酯原料成本，使涤丝工厂处于亏损处境。另一方面却是过高的涤丝库存和低迷的产销率。再加上市场上竞争激烈，下游需求面无好转的迹象。涤丝行情或延续弱势下行的态势。

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　　涤短：涤短成本平台下降，前期下游纱线集中备料目前仍在使用，下一个补货周期还未到来，而且前期屯货的贸易商仍在出货，短期对于涤短的行情及需求将有处于极度的弱势之中。

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　　后市展望

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　　尽管短期内PX供应短缺仍将限制PTA的供货量，但下游需求的疲弱是压制PTA价格的主要原因。经济危机继续深化，出口导向型的纺织业生存环境严峻，纺织企业面临重组洗牌，势必影响对上游聚酯的需求。而目前聚酯产品库存高企，不会出现节后的几种备货，对PTA的需求则会进一步疲弱。预计未来一月PTA仍将弱势震荡；但也要考虑到原油很有可能止跌企稳，或将对PTA有支撑作用。

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　　全文下载：长城伟业：下游需求低迷 PTA后市弱势盘整

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