和讯特约

　　国际原油：本周5个交易日中前两个交易日价格回落，后3个交易日原油价格又反弹至50美元上方。本周五原油期货大幅反弹，结算价超过每桶53美元，创六周高点。原因是大量新增投资基金入市以及市场对汽油需求旺季的预期推动油价走高。NYMEX-6轻质低硫原油期货合约连续第三天上涨,结算价涨2.08美元,至53.20美元,一度触及3月26日以来最高水平53.65美元。 根据季节性变化，进入5月份,驾车出行高峰将至，因此新基金纷纷入市,尤其是买进汽油期货。美国能源情报署(EIA)预计驾车高峰期的汽油需求将较上年增加1%。美国供应管理学会(ISM)周五公布的数据显示，由于生产和订购活动升温，美国4月份制造业萎缩速度放缓。4月份ISM制造业指数升至40.1，3月份为36.3。其中分项指数4月份新订单指数升至47.2，3月份为41.2。4月份生产指数升至40.4，3月份为36.4。虽然夏季用油高峰即将来临，加之部分经济数据降幅放缓，但是我们也注意到美国汽车数据并不理想。本周五公布的美国汽车销量数据没有显示出任何经济复苏的迹象，汽车生产商称围绕通用汽车公司和克莱斯勒前景的不确定性拖累了月末的汽车销量，抵消了月初销售强劲的影响。克莱斯勒4月份销量下滑48%，丰田汽车公司4月份汽车销量较上年同期减少42%。通用汽车4月份轻型汽车销量为172150辆，较上年同期减少33%，但较3月份增加11%。在经济数据好坏参半的情况下，国际原油价格出现震荡行情是理所当然的。自今年一月份开始国际原油价格一直处于宽幅震荡，3月份后油价虽然继续震荡，但其底部在抬高。

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　　PTA：本周由于“五一”假期交易日为4天，4个交易日中的前两个交易日价格出现强劲上扬，其中周二盘中出现涨停，但是后两个交易日价格未继续上扬而是出现回调。从整体格局看，PTA909主力合约依然处在上升通道，在7500附近可能碰到压力，但不影响整体趋势。今年3月份来，PTA在供应趋紧的状况下开始年后第二波强势趋势，截至到目前价格已经基本回到去年十月份暴跌行情开始之前的水平。目前价格已经基本回到2008年6月最高水平到11月最低水平的中间位置，换句话说就是其价格反弹已达50%水平。支撑其上涨的最大因素便是其上游供应不足，加之下游季节性需求旺盛的结果。本周PTA国内现货中纤报价上升至8000元附近，较上周累计上涨500元左右。目前，由于成本支撑作用减弱的影响，PTA现货内外盘市场行情渐渐趋于平稳。本周上游PX价格也渐渐趋于平稳，亚洲FOB报价在1185美元附近，与上周价格变化不大。下游聚酯方面，从常熟涤丝市场获悉，本周在聚酯原料的价格涨拉动下，该市场涤丝价格呈"延续再度上涨"的行情走势，一周里涨幅达400-500元/吨，在此同时成交量也呈上升的态势，至29日后涤丝市场行情开始回落。总体来说，本周PTA无论上游下游整体水平虽然向上浮动，但是幅度趋于平稳，因此PTA现货月价格没有单边上扬，在7500附近碰到阻力。

　　后市展望 上述我们回顾了本周国际原油市场及国内PTA市场行情，总体来说国际原油仍处在震荡区间，但其底部在渐渐抬高。原油是PTA的源头产品，虽然中间还有几道加工工艺，但是源头产品价格波动对下游产品是至关重要的。在美国经济出现衰退放缓迹象时，对于国际原油来说是个利好因素，但是中间不排除有来回反复的情况，因为还没有经济数据呈现出连续3个月好转。对于目前原油库存达到19年新高是由于国际原油整体价格仍处在低位，趁低吸纳是理所当然的。对于原油后市来说，没有更糟的经济状况出现，国际原油价格可能逐步震荡向上。而国内PTA现货月价格由于3月份涨势凶猛，目前出现碰到些许上涨压力是正常的。我们看出本周后两个交易日PTA虽然回落，但是幅度不大，整个上涨趋势未被改变。因此，如果国际原油底部慢慢抬高的同时，PTA价格下降的空间不大，当然不排除技术回调的可能。

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