原油进入调整期

　　近期，原油在70美元/桶附近受阻，主要原因是上周公布的经济数据比较暗淡。6月美国消费者信心指数意外跌至49.3，EIA公布的汽油库存持续增加，美国雇主6月裁员人数远多于市场预期，失业率触及近26年高点。这些迹象表明，全球最大的能源消费国——美国的经济仍处在深度衰退中，经济复苏之路仍然相当漫长。这令投资者对全球经济前景及能源需求的忧虑重燃。技术上依旧面临着较大的回调压力。原油的大幅走低会对市场心态产生一定冲击。

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　　PX短期供应紧缺

　　原料PX方面，上周价格止跌企稳，这主要是因为前期原油反弹的影响逐步传导至下游产品，石脑油价格表现坚挺，PX价格向下空间缩小。虽然国内新PX装置陆续投产后供应量将增加，但就目前的情况来看，PX价格短期内延续高位运行的可能性较高。

　　下游销售表现良好

　　下游市场方面，目前备货多可消耗一星期左右，接下来在基本面并无明显改观的前提下，下游厂家大批量备货热情不高，多保持适量采购。总体来看，目前聚酯基本面变化不大，短期振荡走势格局并未改变，大幅上涨前提不存在。

　　聚酯工厂环节，6月中下旬以来，去库存化操作比较顺利，原料PTA以及切片环节短期货源不多，7—9月相对较为乐观。但基于下游市场并无起色，PTA价格继续维持上涨行情的持续性不强，近期看来，聚酯切片市场在货源不多的情况下，重心将逐步趋稳，窄幅振荡，少部分工厂畅销品种仍有进一步上涨意愿。长期来看，聚酯走势依然处于振荡格局之中，市场等待宏观经济层面、资金面、行业基本面的进一步明朗。

　　总结

　　上周PTA反弹脚步势不可挡，且已突破前期振荡区间，连续四个交易日以阳烛收于多条均线之上。技术上看，5日均线展现出明显的抬头向上之势，KDJ指标形成金叉后逐步步入高位，布林通道则显示期价逐渐脱离中轨的压制向上轨运行。综合来看，原料PX短期内将出现供应短缺格局及下游聚酯产销态势良好均为PTA期价的反弹提供了一定支撑，但原油的大幅回落或将对其产生一定冲击，预计短期PTA将维持偏多振荡格局。操作方面，建议投资者维持短多长空思维，逢低吸入参与日内交易，压力位7100，支撑位6850。