[2010郑商所有奖征文]

　　内容摘要：

　　1、经历了7月PTA市场的W型震荡调整之后，8月PTA期货看涨的决定因素一方面是因为近期原油的筑底反弹，对PTA期价起到重要影响；另一方面，下游纺织品逐渐进入产销旺季，对PTA期价看涨提供支撑

　　2、本月国际油价筑底反弹，加之伯南克对美国未来经济保持乐观态度，增强了投资者的信心，使得未来原油价格随之上行。因PTA价格受上游原料原油影响较为明显，所以未来PTA期价也会保持上涨趋势

　　3、随着下游纺织品市场逐渐进入生产旺季，加之国内十一长假即将到来，对涤丝短纤需求也会大量增加，从而带动其现货价格上涨，同时也会为PTA未来期价上涨提供一定的支撑

　　4、本月大量多头资金纷纷进场，成交量和持仓量明显放大，随着原油和下游供需的拉动，PTA下个月还有维持上升的行情，建议投资者多单可谨慎持有，日内短线操作为主

　　第一部分 多头主力资金涌入期市，PTA仍有上行空间

　　回顾郑商所PTA主力合约1101半月走势，期价从7月15日至8月19日依赖展开了为期一个多月的一次震荡幅度较大的超跌反弹，期价从7200元/吨反弹至8000点下方7994元/吨，本轮反弹幅度达到前期将近二分之一的水平。此外，8月中旬多头主力资金大量涌入期市从而拉高期价，创出PTA上市以来持仓量新高，期价也在酝酿了一周之后蓄势而发，但受到疲软的基本面拖累，期价最终无力反弹至8000大关，后市或将跟随近期活跃的A股市场以及超跌反弹的油价而震荡上行。

图1: 郑州商品交易所PTA和国际原油走势对比图