1、上游原材料价格：昨日，WTI原油现货价格为85.11美元/桶（-1.41），CFR日本石脑油价格为858美元/吨（-18），FOB韩国MX价格为1042美元/吨（+1）。FOB韩国PX价格为1633美元/吨（+0)，进口PX折合PTA生产成本约9795元/吨，PTA内盘现货价格与由PX折算PTA的生产成本的价差为1254元/吨。进口石脑油所计算出的PTA的生产成本为7312元/吨，PTA内盘现货价格与由石脑油折算PTA的生产成本的价差为3737元/吨。

    2、PTA现货价格：昨日，PTA内盘现货均价11050元/吨（+20)，外盘现货价格为1410美元/吨（+0)，进口成本价格为11574元/吨，内盘与进口PTA价差为-524元/吨。

    3、市场结构：昨日，PTA期现价差为552元(+232)。

    4、MEG价格：昨日，国产MEG价格为9480元/吨(-20)，进口MEG价格为1200美元/吨（-3)

    5、聚酯毛利：昨日，聚酯毛利为630元(-24)。

    6、轻纺城总成交量：中国轻纺城总成交量降至253万米，其中化纤布、棉布分别是229、24万米。临近节前休市，纺城客流稀落，门市销售接近停止，周边仓库零星出货，成交量大幅下滑。

    7、装置动态：江阴一套60万吨PTA新装置于1月15日开车运行。目前国内PTA总产能升至1616万吨。

    ? 小结：

    昨日PTA探底回升。近期棉价飙升，PTA下游涤纶产品对棉花的替代效应显著增强，从而间接拉动了PTA消费，目前棉花对PTA的比价处于历史高位，棉价对PTA的提振作用明显。但临近春节,节前备货基本结束,下游开工明显下降。原油大涨1.14美元至87.33美元/桶,建议短线交易者可关注棉花走势轻仓参与反弹。

    宏源期货研究中心

    研究员 詹建平