PTA上游方面，阿拉伯世界抗议活动蔓延，美国和欧洲原油期货基准合约价差升保持历史高位。本周NYMEX-3月原油电子盘运行于84美元/桶上方，未来只要全球经济延续复苏，原油的下方空间料将有限。隔夜MX、PX价格稳定，CFR中国/台湾LC30-45天PX现货价格下跌3美元至1650美元/吨，PTA生产成本保持在9700元/吨左右。由于PTA生产利润依然较高，PTA现货、期货价格会继续感受到由生产动力带来的压制；但从中期来看，由于PX、PTA以及聚酯产能预期投放进度的不同，上半年PTA供需呈偏紧状态。

    　　下游方面，本周江浙聚酯市场横盘为主。中纤涤纶短纤指数上涨250至15150元/吨，较节前上涨900元/吨。至昨天为止，江浙地区织机开工率已恢复至50%左右，上升至1月下旬水平。

    　　总体来看，中国因素愈加影响全球金融市场，在中国紧缩及美国宽松背景下，全球金融市场出现分歧，短期内国内市场恐高情绪仍存；但从中期来看，成本坚挺、上半年供需偏紧以及通胀预期将继续给PTA带来支撑，PTA下方空间并不大。

    　　操作上，前期短线空单应注意减仓止盈。如果本周末央行不提高存款准备金率，或者不出台其它紧缩政策，那么下周一期市或将出现反弹。

    （苏物期货研发部 陆辉）