周一，PTA早盘高开，日内反弹力度不大，总体以震荡为主，尾盘收低。主力合约1109开于9456，日内最高9480，最低9342，尾盘收于9392，较上日均价跌28元/吨。日内成交652384手，持仓增6316手至201938手。

    上游市场：

    WTI涨0.68至99.65，Brent原油涨0.85至113.83；石脑油跌1美元至982-987美元/吨CFR日本；异构级MX跌5美元至1201-1202美元/吨FOB韩国；亚洲PX平稳在1505-1506美元/吨FOB韩国，欧洲跌1美元至1575-1579美元/吨FOB鹿特丹，美国平稳在1600-1605美元/吨FOB美国海湾。

    下游市场：

    江浙地区主流工厂涤丝产销较好，多数能勉强做平或略超，少数较高有150-200%，局部下游织造工厂试探性备货。周末，直纺涤短个别报价下调，销售清淡，厂商成交多继续优惠商谈。今日早盘，江苏市场大厂报价多稳，福建、浙江部分工厂报价小幅下调，午盘中石化即时指导价格下调，市场成交气氛一般，采购多谨慎观望，民企部分工厂库存较高，直纺涤短短期继续维持小幅优惠走货行情。

    综合评述：

    今日棉花高开，日内维持高位震荡局面，但PTA却未能借机反弹，日内表现比较弱。目前，棉花和PTA 09合约价格都在11月底的低位遭遇技术支撑，而棉花因上年度减产，供应缺口较大，因此在24000附近可能有贸易商和纺织企业介入，一方面补充库存，另一方面也可以均摊原料成本，据了解，目前棉企的原料库存均价在26000附近，企业亏损较大。因此，棉花的反弹力度较大也是在常理之中。但是PTA的形式却不乐观，因PTA的生产是连续的，因此不像棉花一样受到年度供应量的制约。而在下半年PTA新产能将大量投产，近期有消息称逸盛石化的两套装置可能提前至6、7月份投产，而三房巷的PTA装置投产时间预期也将提前，产能的扩增将有效缓解目前市场上现货偏紧的局面。PTA近期的表现将继续保持弱势也是符合基本面的预期的。

    今日，下游市场的表现尚可，尤其是长丝的产销情况较前期好转。从近期的调研中也能看出，长丝的销售情况比较好。但是短纤的表现可能是受到棉花的拖累，持续疲弱。如果近期棉花能够持续反弹，或可带动短纤市场的需求。但因央行持续收紧的货币政策，对于企业的影响较大，目前市场依旧信心不足，因此，对于反弹不可抱有过高的期望。

    技术上看，PTA呈空头排列，上方5日均线压制。1109合约在9400一线有较强支撑，短期内存在反弹的可能。但中长期下跌趋势未变，继续建议择机逢高沽空。

    （庞春艳）