NYMEX原油期货周四在震荡交投中收高，因商品及外汇市场在本周价格大幅波动之际试图站稳。市场走势格外震荡，因交易商仍在试图探知市场是否处于下跌趋势之中。PTA1109合约周五早盘受外盘纠结走势影响开盘较平稳，午盘维持震荡走势，下午盘开盘小幅调整后大幅走高，尾盘收高。

    二、重要影响因素分析

    目前PTA产业链上的生产压力主要集中在中下游。从产业利润分布来看，上游PTA最高；中游聚酯行业受下游涤丝纺织企业拿货意愿降低的影响，库存压力较大，利润率次之；而下游涤丝纺织企业因面临货币政策紧缩、江浙节能减排任务和人民币升值等多重压力，则利润更加微薄。据最新统计数据显示，我国4月贸易顺差达114.2亿美元，远超出市场预估，原因在于4月出口强劲同时进口明显回落。尽管贸易结构有所改善，但预计全年整体呈现顺差的态势不会改变，而人民币在较高顺差压力下可能加快升值，从而致使下游纺织企业将面临更加艰难的外围环境。预计后期涤丝市场在面临销售压力和缺乏成本支撑的情况下，行情依然难以摆脱弱势运行的态势。

    现货方面，目前华东内贸市场主流报盘价约在9850-9900元/吨，下游厂家递盘多在9800元/吨，但对此递盘价格目前卖盘仍显惜售，出货意向仍在9850元/吨一线徘徊。美金盘方面，台产货源市场零星报盘价在1265-1270美元/吨，但递盘多在1250美元/吨及以内，商谈价维持在1250-1260美元/吨，韩产货源商谈价维持在1250美元/吨及以内进行。

    三、技术分析及操作建议

    技术来看，本周以来PTA虽然在形态上出现了小幅反弹行情，但整体波动幅度较窄，反弹虽有体现，但力度不强，日内表现较为疲弱。近期大宗商品的表现多为超跌反弹，而非基本面的转好，所以其上涨的幅度与持续性都将较为有限。PTA在其上下游支撑同时减弱的背景下，恐难以止跌企稳，后期反弹空间相对有限，多单暂且离场，建议以逢高沽空为主。