文华财经(编辑 乔海伦)--亚洲PX弱势震荡，PTA毛利继续缩小。受亚洲地区PX供应充足以及国内上调准备金率影响，亚洲PX弱势震荡。上周末亚洲PX维持在1506美元/吨FOB韩国；异构级MX在1202美元/吨FOB韩国，PX与MX价差微升至304美元/吨。以亚洲地区PX价格估算PTA成本为8912元/吨左右。以上周五江浙地区PTA现货9530元/吨计算， PTA现货毛利618元/吨左右，处于2010以来的较低水平。从毛利来看，成本对PTA价格将有一定支撑。另外，4月PTA合同货普遍结算于11450元/吨，5月合同货报价为11000元/吨，目前来看现货与5月合同货报价价差已经超过了500元/吨，将刺激下游企业更多采购现货。

    PTA装置信息：1.远东石化一套60万吨PTA装置本周初因故停车2-3天。 2.福建佳龙60万吨PTA装置本周一前后恢复开车。3.逸盛大连150万吨装置计划5月中开始安排停车检修，宁波200万吨新装置计划7月中下开始供应市场。4.江阴汉邦60万吨PTA装置原计划5月中检修一周，现推迟至6月执行。 PTA需求平淡，聚酯毛利继续好转。上周因刚性需求支撑，多数工厂产销在100%，宿迁一套20万吨聚酯装置投产。江浙地区各主要织造地区开机率基本正常，因限电因素影响，太仓、常熟、长兴、慈溪、萧绍等地加弹机开机负荷在80%附近；因部分切片纺、常规涤丝品种货源偏紧，江浙地区切片纺工厂开机率上升至85%；萧绍地区织机开机率升至75%左右，多数原料备货一般性，随需采购为主；盛泽喷水织机开机率在80%左右；吴江、海宁经编机开机率负荷在90%；上周中国轻纺城（化纤布+棉布）日均成交量约786万米，较去年同期日均574万米，上升212万米，增幅36.9%。下游织造工厂信心不足，主流工厂涤纶长丝成交重心大幅下移，因库存压力，下游聚酯工厂实际已出货为主。由于聚酯原料跌幅过大，聚酯产品毛利继续好转。

     结论：上周PTA下探9300一线支撑，已经建议投资者空单减仓止盈。技术上PTA1109合约依然处于下跌通道中，并受制于5日均线。从PTA基本面来看，PTA毛利盈利水平大幅下降、下游聚酯产品毛利继续好转，继续做空动力减弱，不过尽管上周宣布上调准备金率，后市流动性仍有收紧

    压力，同时人民币仍有升值压力，因而宏观大市不利于商品上行，预计PTA弱势震荡为主。建议关注5日、10均线压力以及9258前低支撑，中线空单逢低继续止盈落袋为安，止盈位下调至9600一线；多以短线或日内交易为主，突破关键位可短线跟进。 （蒋婵杰）