周一，PTA早盘高开，但日内震荡下行。主力合约1109开于9630，日内最高9700，最低9532，尾盘收于9536，较上日均价跌40元/吨。日内成交607868手，持仓增1176手至249686手。

    现货市场：

    上午开盘之后，现货市场心态有所好转，成交往9700元水平靠拢，部分贸易商在此价位附近倒单，当然聚酯企业相对观望。外盘方面，台产现货气氛较内盘相对偏弱些。午后，因股市大幅回落，现货市场人气走弱，内盘成交商谈往9600-9650元水平靠拢。外盘方面，市场出货意向仍然较多，成交重心回落，台产现货成交在1205-1210美元左右，韩产现货成交至1200美元附近。

    上游市场：

    WTI七月合约涨1.17至100.42，Brent原油涨0.97至112.39美元/桶；石脑油跌5美元至953-955美元/吨CFR日本；异构级MX跌16美元至1186-1187美元/吨FOB韩国；亚洲PX跌6美元至1496-1497美元/吨FOB韩国，欧洲跌6美元至1546-1550美元/吨FOB鹿特丹，美国跌30美元至1570-1575美元/吨FOB美国海湾。

    下游市场：

    江浙地区主流工厂报价稳定，涤丝产销较好，多数能勉强做平或略超，个别较高有150%,部分较低7-8成。 福建市场对于相对滞销品，实际成交优惠多有存在。直纺涤短上周下半段产销短暂回升，周末工厂报价总体平稳，今日早盘工厂报价继续维稳。上周销货后，部分库存压力稍减。

    综合评述：

    今日，PTA早盘高开后试图拉涨，但在9700一线开始回落，日内收低。从表现来看，PTA相对其他化工品还是比较强势，支持目前反弹的动力主要来自以下几个方面：一是PTA的利润在近期快速下滑，一度到了600元/吨以下。而目前的市场供需局面并未改变，在新产能投产之前，PTA企业利润下降将导致成本支撑作用显现。另一方面，下游企业买涨不买跌，近期原料技术性反弹导致企业备货积极性提高，表现为聚酯涤纶日内的产销向好，库存开始有所回落，也给PTA市场以一定的信心。另外，近期传出PTA装置检修的消息，逸盛石化为新产能上马检修，而翔鹭石化6月份也有检修的计划，这也是目前市场的一个利多消息。但是在新产能大量投产的预期下，检修方面实质的支撑可能比较有限。

    虽然短期来看，PTA呈反弹局面，但是中长期依旧不乐观，主要是因为新产能大量投产将形成价格竞争，PTA的暴利可能将终结，价格回归合理。另外，终端需求依旧不能乐观，出口退税调整的消息在市场流传，另外欧盟、美国和日本是中国主要的纺织服装出口地，欧债危机、美国债务问题及日本震后恢复可能都会影响到对我国纺织服装的需求。而在人民币升值和用工成本增加及原料波动的打击下，外加信贷收紧，国内纺织企业已经陷入艰难的境地。总体来看终端需求并不乐观。另外，国内外宏观经济形势存在诸多不定性因素，负面消息较多也将对PTA多头气氛形成压制。

    技术上看，PTA上方主要的压力在20日均线附近，今日受到5日和10日均线的支撑比较明显。短期内可能继续在此纠结，但是中长期下行的趋势尚难言改变。

    （永安期货研究院 庞春艳）