周一，郑PTA主力合约价格上涨2.46%收于10408元/吨。12月25日和27日两天，PTA主力合约持仓量由之前的21.5万手猛增到29万手，两天增仓8万多手，直接推动PTA期货价格破万元大关后继续上行。

　　基本面上，受美国经济复苏前景好转影响，国际油价突破91美元大关。 PTA上游原料PX价格不断走高，对PTA形成很强成本支撑。PTA现货价跟随期货推涨至9800元/吨，上周五，PTA12 月现货合同结算价出台，高于预期，下游聚酯涤纶产品跌破成本线后企稳，上周后半周以来产销率出现大幅回升，刺激近期PTA价格走强，但从需求来看，并不乐观。全国主要织造地区开机率仍然维持在60%的低位，目前化纤企业产销好转只是短暂刚性备货需求拉动。浙江部分聚酯工厂因限电降负减产，国内聚酯负荷已经降至80%。明年1-2月计划停产检修的聚酯装置增多，对PTA需求明显不利，停产的聚酯工厂因为有稳定的PTA合同货供应，反过来会在PTA期货上卖空对原料库存套保。

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周期蓄势待发 商品缓步下行

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　　近期化工品板块脱离疲软的供需面整体走强，主要源于市场对国际油价后市强烈看涨。PTA期货在大涨时伴随持仓量不断攀升，显示空头毫不示弱。国内股指持续走弱，期货市场糖棉胶三大品种强势不再，在一片弱势氛围中，化工品成为最后轮涨的板块。对目前主要靠成本推动上涨的PTA能走多远，要保持一份谨慎。

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