宏观股指

　　国际

　　1. 美国3月季调后消费者物价指数环比升0.3%符合预期

　　美国3月未季调消费者物价指数同比上升2.7%，预期上升2.7%；美国3月未季调核心消费者物价指数同比上升2.3%，预期上升2.2%；美国3月季调后消费者物价指数环比上升0.3%，预期上升0.3%；美国3月季调后核心消费者物价指数环比上升0.2%，预期上升0.2%。

　　2. 美国4月密歇根大学消费者信心指数逊于预期

　　美国密歇根大学周五（4月13日）发布报告称，美国4月密歇根大学消费者信心指数初值为75.7，预期为76.2，3月终值为76.2，初值为74.3；该数据的意外下滑，显示出美国民众对未来财政状况的信心有所放缓。同时，分项数据显示，4月密歇根大学现况指数初值为80.6，创2011年12月以来新低，预期为86.1。预期指数初值为72.5，创2009年9月以来新高，预期为69。而未来12个月经济前景初值为87，前值为79；未来1年通胀预期初值为3.4%，前值为3.9%；未来5年通胀预期初值为3.0%，前值为3.0%。

　　3. 欧洲央行克诺特：希望央行不再被迫购买政府国债

　　欧洲央行（ECB）管理委员会委员克诺特（Klaas Knot）4月13日表示，尽管欧洲央行成员国国债购买操作仍然存在，其希望欧洲央行不再被迫购买政府国债。此外，克诺特预计欧洲央行不会再进行长期再融资操作（LTRO）。

　　4. 伊朗外长在美发文重申不研制核武盼重回谈判桌

　　4月13日消息，伊朗外交部长阿里当日在该报上发表文章《我们不需要核武器》，重申伊朗发展核技术是出于和平目的而非研制核武器，他呼吁P5＋1各国（美国、英国、法国、俄罗斯、中国、德国）本着平等和互相尊重的原则重新回到谈判桌上，重建信任，通过广泛和长期对话解决各方关心问题

　　5. 今日关注：

　　1）中国商务部4月16日至20日公布3月份外商直接投资（FDI）以及1季度外商直接投资

　　2）欧元区公布2月份贸易帐

　　3）美国公布3月份零售销售

　　4）美国公布2月份国际资本流动情况

　　5）14:15，日本央行行长白川方明发表演讲

　　国内

　　1. 国家统计局：一季度GDP同比增长8.1%

　　国家统计局4月13日公布数据显示，初步测算，一季度国内生产总值107995亿元，按可比价格计算，同比增长8.1%。分产业看，第一产业增加值6922亿元，同比增长3.8%；第二产业增加值51451亿元，增长9.1%；第三产业增加值49622亿元，增长7.5%。从环比看，一季度国内生产总值增长1.8%。Wind资讯统计显示，季度GDP同比增速连续四个季度下降，创近三年最低值。

　　2. 人民币兑美元浮动幅度由0.5%扩至1%

　　中国人民银行近日发布公告称，自今日起，银行间即期外汇市场人民币兑美元交易价浮动幅度由0.5%扩大至1%。外汇指定银行为客户提供当日美元最高现汇卖出价与最低现汇买入价之差不得超过当日汇率中间价的幅度由1%扩大至2%。此项改革是进一步完善人民币汇率形成机制的措施，变动虽小，但影响全面、深远，货币政策和资本市场也将受到波及。首先，货币政策的自主性调控将得到加强。其次，有效抑制短期资本持续大规模的流动，逐步推进资本账户开放。第三，以银行为首的金融机构和外向型企业要提高防范汇率风险的能力。

　　3. 财政增收压力大 挤压税收“弹性空间”

　　财政部4月13日公布数据显示，今年一季度，全国财政收入同比增长14.7%，比去年同期（33.1%）回落18.4个百分点，其中税收收入同比增长10.3%，比去年同期（32.4%）回落22.1个百分点。随着财政收入增幅明显回落，各地财政增收的任务压力正在增大，各种特殊增收办法正蠢蠢欲动。

　　4. 第111届广交会开幕 参展企业创历史新高

　　第111届广交会昨日开幕。本届广交会展位总数59434个，比上届增加720个，境内外参展企业共24644家，比上届增加413家，创历史新高。参加本届交易会的中国企业认为，我国外贸形势是2008年金融危机以来最为严峻时刻，未来几个月全球形势也不会有明显好转，这就要求企业必须加大产品研发和转型升级力度，在激烈的市场竞争中站稳脚跟。

　　操作建议

　　美消费者信心不及预期，中国经济增长放缓，承压市场，尽管股指技术上有反弹需求。股指以2600为止损逢高短空。

　　有色金属

　　1、西班牙银行3月从欧央行净借款额猛增近50%。 西班牙银行3月从欧洲央行获得的贷款猛增近50%，这是欧洲央行推出3年期长期再融资操作以提振该地区银行后，西班牙银行创下的最高贷款纪录。西班牙央行周五在其网站上公布的数据显示，该国银行3月从欧央行净借款额由上月的1524亿欧元升至2276亿欧元，整个欧元系统内银行的总借款额为1.138万亿欧元，西班牙银行占到28%的份额。西班牙银行业协会主席Miguel Martin在4月11举行的记者会上表示，欧洲央行的贷款仅仅起到缓解的作用，而无法解决该国银行存在的根本性问题。

　　2、人民币兑美元浮动幅度扩大。央行昨天发布公告称，2012年4月16日起，银行间即期外汇市场人民币兑美元交易价浮动幅度由千分之五扩大至百分之一，即每日银行间即期外汇市场人民币兑美元的交易价，可在中国外汇交易中心对外公布的当日人民币兑美元中间价上下百分之一的幅度内浮动。

　　3、持续亏损半年铝企硬挺不减产。持续亏损了半年，可是电解铝企业却并未出现大规模减产的迹象和趋势。由于2011年四季度铝价持续低迷，致使一些成本较高的电解铝企业持续亏损，国外的电解铝冶炼厂开始制定大规模减产或停产计划，美铝、俄铝及力拓加铝制定的减产计划已达118万吨，此外仍有100万吨有减产风险，而国内方面，今年以来，除了个别铝厂的正常检修，国内铝厂并未有大规模减产的消息。

　　4、伦敦金属交易所(LME)三个月期铜合约收跌230美元,报每吨7,990美元,盘中跌至日低7,964.25美元,此为1月16日以来最低。纽约商品期货交易所(COMEX)5月期货合约回落9.35美分,或2.5%,报每磅3.6270美元,接近交投区间为3.6055-3.7225美元的高端。

　　交易提示：经济前景打击铜价进一步下跌，近期如果能够有效跌破8000美元，那么将有望展开淡季回落走势，建议以8300美元为止损反弹后抛空。铅：美欧股市因中国GDP数据下跌，预计沪铅震荡运行，短线交易。

　　钢材

　　1、本周国内建筑钢材市场库存总量继续减少。区域上,本周除中南地区市场库存整体增加之外,其它地区市场库存均小幅下降。截至4月13日，钢之家网站重点监测的国内28个主要城市线材库存总量为250.54万吨，较上周末减少5.54万吨；螺纹钢库存总量为835.84万吨，较上周末减少11.15万吨。

　　2、工信部原材料司钢铁处副处长徐文立透露，由工信部起草的《促进钢铁企业兼并重组指导意见》草案现已完成，目前正处于部内相关司局会签阶段，预计年内正式公布。“工信部将推动加快钢铁企业兼并重组的步伐，鼓励社会资本参与国有钢铁企业兼并重组，重点支持优秀大型企业开展跨地区跨所有制的重组。”徐文立说。

　　3、4月14日，华菱钢铁(000932,股吧)发布的2012年一季度业绩预告显示，公司一季度净亏6.9亿元~7.3亿元，高于2011年同期1.99亿元亏损额度。同一天，包括韶钢松山(000717,股吧)、首钢股份(000959,股吧)和鞍钢股份(000898,股吧)在内的三家钢厂也发布了一季度业绩预亏公告，其中前两者预亏3.3亿和1.4亿至1.6亿，而鞍钢股份更是预计亏损18亿。“据我们与上市公司沟通来看，受成本坚挺、钢价乏力、节后需求低于预期的多重因素困扰，一季度大部分钢铁公司的盈利环比无明显改善、亏损现象依然严重，而进入二季度，钢企的经营状况在好转，但总体依然不够乐观。”一位钢铁分析师昨天对《第一财经日报》记者指出。

　　4、13日国内铁矿石市场价格平稳运行，进口矿外盘价格有上涨趋势；钢坯市场价格平稳运行，整体成交一般；生铁、废钢市场价格维持稳定，市场现货资源不多；焦炭、炼焦煤市场价格总体稳定，山东市场略有松动；铁合金市场特种合金价格平稳运行，普通合金价格暂趋平稳；国际铁矿石运输行情小幅上涨；现货价格稳中有跌。

　　交易提示：螺纹钢中长期供大于求的状况未得到改善，即使短期受成本和需求旺季支撑价格坚挺，但总体涨幅不大。短期内螺纹钢预计将维持震荡走势，操作上以短线为主，继续关注4450一线的压力。焦炭：焦炭受钢材生产盈利水平偏低压制，现货预计将呈现震荡下行走势。期货市场上，短线观望，如果期价反弹至2080以上可重新入场抛空，长线空单继续持有至4月底前后。

　　PTA

　　1. 隔夜纽约商交所原油期货5月合约下跌0.81或-0.78%，收于102.83美元。

　　2. 亚洲PX 1528（-4）美元/吨FOB韩国，进口PTA（韩国）和进口MEG分别报1160（-8）美元/吨和952(-8) 美元/吨。

　　3. 3月PX、MEG进口增长明显，PTA基本相当。PX为55.7万吨，较2月增加10.45万吨。PTA（含QTA）58.6万吨，略减1.15万吨，但仍高于去年平均54万吨左右月均数据。MEG高达81.8万吨，大增15.04万吨。

　　4. 绍兴一套20万吨聚合纺长丝装置近期因故停车检修，预计停车时间在7－10天。

　　5. MEGlobal 5月MEG亚洲合同倡导价出台在1120美元/吨，较上月价格下调80美元/吨。

　　6. PTA期货主力合约4月13收盘时高开低走，减仓运行。1209合约收盘报8602元/吨，上涨24元或+0.28%，增、减仓15980，注册仓单8008张。

　　7. 上游PX表现相对坚挺， PTA成本支撑动力仍然存在，但因需求阶段性下滑及国际原油走势偏弱，PX价格走强压力大，难以推动PTA走强。4月份亚洲市场PTA行业开工率明显下滑，供给量将减少，国内传闻有大型PTA生产商托市收购现货来稳定市场，短期也刺激了现货行情企稳反弹。下游聚酯涤纶市场价格重心明显下移。织造工厂刚性补货需求量维持正常，周末以来聚酯涤纶产销率出现明显提升，但前期累积库存难以消化，限制价格涨幅。终端织造订单未见明显好转，织造和加弹机开机率在清明小长假后下降1% 。

　　8. 现货价格，华东PTA市场现货均价8650元/吨；国产MEG 7300(+90)元/吨；

　　9. 半光聚酯切片10250(+0)元/吨，1.4D直纺涤短11100(-50)元/吨，涤纶DTY 150D 价格12600(+0)元/吨，涤纶POY 150D价格11200(+0)元/吨，涤纶FDY 150D价格11200(+0)元/吨。

　　交易提示：PTA现货企业面临亏损，下游需求没有改善，短线谨慎观望。

　　橡胶：

　　1、中国GDP数据低于预期，欧债危机担忧继续。隔夜欧美股市全线重挫，美元指数大涨，大宗商品纷纷下挫，原油跌幅有限，伦铜再次暴跌。

　　2、中国国家统计局周五公布,一季度GDP同比增长8.1%,创近三年来新低,但仍处于合理适度增长区间。

　　3、天然橡胶生产国（ANRPC）协会表示，全球天然橡胶产量预计将在2012年上升1.1％，至1042万吨。由于马来西亚和中国的橡胶种植遭遇大雨，所以增幅低于早先的估计。

　　4、3月中国进口天胶19万吨，环比大幅增加（1月和2月分别为14和15万吨），1-3月合计48万吨，比去年同期增长2.4%。同期合成橡胶进口134590吨，环比小幅增加（1月和2月分别为10.1和12.4万吨），1-3月合计359675吨，同比下降6.5%。

　　5、据最新保税区库存数据显示，截止4月9日，保税区天胶库存为13.98万吨，复合胶2.57万吨，合成胶3.35万吨，较3月28日，天胶下降7665吨，复合胶增加1103吨，合成胶增加759吨，合计下降5800吨。

　　6、3月份，中国汽车生产188.06万辆，环比增长16.90%，同比增长3.38%；销售183.86万辆，环比增长17.33%，同比增长1.02%。在汽车主要品种中，乘用车生产145.58万辆，环比增长15.40%，同比增长5.87%；销售140万辆，环比增长15.40%，同比增长4.54%。商用车生产42.48万辆，环比增长22.35%，同比下降4.32%；销售43.86万辆，环比增长23.92%，同比下降8.80%。

　　7、上海期货交易所4月13日发布橡胶库存日报：天然橡胶期货库存13170吨，较上一交易日增加280吨.

　　交易提示：中国GDP数据低于预期，欧债危机担忧继续。周五欧美股市全线重挫，美元指数大涨，沪胶跌破60日线后维持调整态势，建议前期的空单仍可继续持有。

　　甲醇：

　　1、伊朗核问题谈判六国与伊朗同意5月23日在巴格达举行第二轮会谈，旨在化解一度引发战争担忧的国际危机。

　　2、据纽约4月13日消息，标准普尔周五确认英国的AAA评等，对英国联合政府来说是一大鼓舞，此前其他评等机构曾发出警讯，且英国2012年预算中的税务措施数周来持续遭到批评。

　　3、中国第一季度经济增长速度放缓至11个季度来的最低水平，原因是出口增长疲弱和建筑业不景气。不过分析师们认为，相关数据显示出中国经济是在逐步放缓，而不是重演2008经济活动急剧下滑的情况。

　　4、国际原油WTI价格报102.83美元/桶，跌0.81美元/桶；布伦特原油报121.83美元/桶,涨0.12美元/桶。

　　5、国内甲醇市场延续窄幅盘整走势，内地来看表现较为平稳，然山东、河北等地下游观望明显，多数企业出货不畅；华东港口表现好于内地市场，商谈重心小幅上移。短期来看，虽有部分装置近期检修集中，然整体开工仍维持在57-58%附近，供应略显充裕，短期内地局部承压；港口则需关注伊朗运输问题及期货走势。周四销区华东地区均价2990元/吨，涨30元/吨，其中江苏地区维持在2940元/吨一线，保持稳定；华南地区均价2905元/吨，保持稳定；华北地区均价2590元/吨，跌15元/吨；华中地区均价2815元/吨，涨5元/吨，其中山东地区均价2745元/吨，保持稳定，产区西北地区均价2330元/吨，跌10元/吨，部分地区维持在2210元/吨，新疆地区维持在1750元/吨。

　　6、云桂甲醛市场近日走势略稳，部分大厂开工尚可，然因下游需求乏力，出货显一般情况。广西地区甲醛出厂价集中1450-1500元/吨，稍低1430元/吨有，云南地区略高于此价。醋酸国内各地收盘如下：国内醋酸市场周四行情略显坚挺，整体变化不大。截止下午收盘，江苏在3000-3050元/吨；浙江3100-3200元/吨；华南3200-3250元/吨；河南主要装置计划外停车检修，当地2950元/吨左右。目前华北仍以盘整为主，短线持稳。华东暂无出货压力，价格依然坚挺，且生产企业有挺价心态。虽有企业停车等利好支撑，买气仍显一般，短期内仍以盘整为主。

　　7、甲醇期货ME209收在3080元/吨，跌0.13%，成交31398手。

　　交易提示：宏观面保持稳定，港口现货价格跟涨明显，内地继续稳定，短期期价关注前期高点的压力。

　　豆类、油脂类：

　　1. CFTC持仓报告显示，截至4月10日，大豆总持仓继续大幅增加，但基金净多在连增11周后出现减少（主要是新作减少，旧作仍在增加）；豆粕豆粕总持仓、基金净多仍在增加，但增幅明显放缓；而豆油总持仓、基金净多出现大幅增加。玉米总持仓连续2周增加，基金净多连续3周大幅削减。小麦总持仓继续增加，基金净多连续2周削减；稻谷变动不大。

　　2. 美国农业部(USDA)证实向中国出售16.5万吨大豆，2012/13年度付运，中国本周购买大豆规模增加至44.5万吨。除了5.5万吨大豆外，其余的均在2012/13年度付运。

　　3. 传言：5月抛售国储陈豆300-400万吨。

　　交易提示：基金持仓报告显示美豆总持仓继续增加，但净多在连续11周增加后削减，不过豆油、豆粕的净多仍在增加。目前看，外盘7/11月价差仍在扩大，显示旧作的软逼空行情仍在继续，不过在后期大豆到港大量增加，预计5月抛售国储陈豆的影响下，国内所受影响变小，更多需关注外盘新作11月合约的表现。技术上美豆11月合约的调整目标和支撑在1300美分，国内届时可关注1305的大豆和1301的豆油。

　　白糖：

　　1. 巴西甘蔗行业协会（Unica）周四称，3月末巴西中南部主产区糖库存较去年同期增加49%。Unica称，尽管巴西2011-12市场年度糖产量下降，年末糖库存为171万吨，2010-11年度年末糖库存为114万吨。库存增加是因中南部生产商减少糖出口量，2011-12年度糖出口量为2212万吨，较上一年度减少10%。2011-12年度国内市场糖销售量下降4.9%至863万吨，亦令库存增加。

　　2. 英国老牌食糖贸易公司Czarnikow周四称，2011/12年度印度制糖业得益于全球出口贸易，由于及时向蔗农支付欠款，该国即将到来的收成可能将意外增加。截至周五，印度当前年度甘蔗种植面积料较上年增加约5%至384万公顷。Czarnikow表示，印度本年度糖产量料略低于2600万吨，三年内几乎翻了一番，并较上年度增加逾150万吨。关键产地北方邦今年有望产糖近700万吨，较去年增加100万吨。

　　3. 原糖期货周五下挫3.5%至三个月的最低位，因美元走强及商品市场普遍走软而承压。ICE5月原糖期货跌0.85美分，或3.5%，报每磅23.37美分，为近月合约自1月12日来最低结算价。伦敦5月白糖合约跌7.80美元，或1.2%，结算价报每吨624.40美元。

　　交易提示：受美元走强影响，原糖大幅回落。国内现货市场周末亦有小幅跟跌，今日郑糖继续回调的可能性很大，技术上关注各均线支撑。因收榨时间点临近，气温亦逐渐回暖，时间对空头不利，中期持多头思路。操作上观望或日内短线，等待多单入场机会。

　　棉花：

　　1. 统计局4月13日公布。据全国7万多农户种植意向调查显示，2012年全国春播棉花播种面积减少4%左右。

　　2. 据国家统计局统计，一季度工业生产平稳增长，企业利润有所下降。1-3月全国规模以上工业增加值按可比价格计算同比增长11.6%。其中纺织行业同比增长15.1%。3月纺织行业工业增加值增长16.9%，较2月加快2.8个百分点。一季度社会消费品零售总额49319亿元，同比名义增长14.8%（扣除价格因素实际增长10.9%）。其中，服装鞋帽、针纺织品2409亿元，同比增长14.6%，增速比上年同期回落9.5个百分点。3月份，社会消费品零售总额同比名义增长15.2%（扣除价格因素实际增长11.3%），环比增长1.18%。其中，服装鞋帽、针纺织品679亿元，同比增长19.4%。

　　3. 棉花期货周五在连涨四天后首次下跌，因推动近月合约升至10天高位的一连串回补空头动能消竭。ICE指标5月期棉合约收低0.98美分，收报每磅92.08美分。

　　交易提示：美棉跟随市场小幅收跌。中国一季度GDP数据令市场对实体经济运行情况忧虑加深，下游纺织行业维持平稳增长，但形势依然严峻。今日商品或受外围影响面临系统性下跌风险，但棉花受政策支撑可能具有一定抗跌性。操作上继续维持震荡偏多思路，以21000为止损中长线多单持有。