沪深两市金针探底，V形反转，权重承压。截至收盘，上证指数跌0.60%，深成指涨0.71%，创业板指涨1.03%。两市成交金额逾1.4万亿元，连续五个交易日破万亿元，量能持续上升。三大指数涨跌不一，上证50指数跌0.71%，沪深300指数跌0.22%，中证500指数涨0.55%。IH近月合约小幅升水，IF、IC则弱于现货指数。 更多
另外，随着国债现货交易和期货市场流动性的提高，有利于健全反映市场供求关系的国债收益率曲线，推进利率市场化的进。在中国金融市场对外开放的背景下，也可以增加国债对外资的吸引力。 更多
影响过程极有可能由境内市场向境外市场传导转变为由境外市场向境内现货投资市场传导。在境内外避险需求的强力推动下，贵金属持续上行，尤其是在美国股市掉头向下之后，风险资产遭到抛压。资金启动避险模式后，黄金加速上行就在情理之中了。 更多
现阶段属于明显的政策推动行情，货币方面保持流动性宽松，逆周期政策持续发力，现货交易市场乐观情绪被点燃。但这与经济基本面存在一定程度的背离，新冠肺炎疫情造成的影响是实打实的。居家隔离措施有效地阻止了疫情蔓延，但是对餐饮、住宿、交通、文娱等服务行业的冲击是显而易见的。 更多
截至上周五(2月21日)，A股期现货投资指数在春节后V型反转以来，已经强势上涨了近三周时间，而且力度不减，尤其是上周量能开始明显放大，强势格局非常明显。预计后市仍然会有调整压力，短线会经常出现调整，但疫情之下的宏观利好政策尤其是货币宽松预期将推动A股期现货指数中长线看涨。 更多
明显高于19年12月份的25%，与15年3月体量相当(需要说明的是2月数据尚未披露)。现货交易权益类基金今年以来月度平均发行份额为991.59亿份，远远超出2019年的月度平均水平429.19亿份。新成立的权益类基金建仓，将为A股带来大量增量资金。 更多
央行累计有12200亿元的逆回购到期，而央行仅通过逆回购投放流动性1000亿元并开展了2000亿元的中期借贷便利(MLF)，单周央行回笼资金9200亿元。本周，央行有3000亿元的逆回购到期，现货投资市场的资金回笼压力有所降低。 更多
受政策利好推动，上周国内A股市场继续走强，上证综指自2900点一线持续走高，并轻松突破3000点整数关口，最终收报3039.67点。同时期指三个品种当周均出现上涨，IC继续领涨，现货交易主力合约涨幅达到4.3%，IF及IH则相对滞涨，主力合约分别上涨2.8%和2.3%。 更多
总体看，当前第一波恐慌情绪冲击后的现货投资市场修复基本到位，缺口回补后的市场分歧将加大，持续上行有赖于新的政策正向预期差出现。但需注意的是，当前市场对疫情造成的经济和企业盈利冲击反应尚不充分，若观测指标显示冲击程度高于市场预期，则调整风险将升温。 更多
50ETF振荡走高后一路拉涨，期权IV在高位横盘并小幅走高，当前各月份IV值分别收于16.0%、18.1%、19.2%、19.6%，呈近低远高的期限结构。与实际波动率相比，隐含波动率处于相对合理水平。方向性操作建议上，中长期来看股市将表现为振荡上行，现货交易投资者可继续逢低卖出认沽期权，长期持有赚取期权时间价值。 更多
事实上，再融资新规的发布，在资本市场上产生积极的响应，也引发了现货投资市场对于牛市的憧憬。比如有观点认为，再融资新规将引爆一轮牛市行情。但个人以为，牛市能否来临，一方面取决于新冠肺炎疫情的走向如何。另一方面，要看上市公司的业绩如何。 更多
IF加权本周现货交易价格继续走强，日线架构已完全回补节后跳空缺口，上方即将冲击1月高点4240.8点一线。本周成交量逐步放大，资金也持续流入市场，市场情绪高涨。指标方面，MACD指标在零轴下方交出金叉，快慢线有望进入零轴上方。 更多
现货投资角度看，过去房市收益率高且波动小、配置吸引力更高。除了产业结构的因素，从投资的角度看，过去各大类资产中房市的性价比也最高。我们在前期报告《中美大类资产的长跑赛：股市更强-20180130》分析过我国大类资产的表现，以上证综指(考虑分红)来衡量股市、以全国房地产销售额除以销售面积得到的房价来衡量地产、以10年期银行间国债到期收益率衡量债市 更多
对于近期A股市场的走势来说，的确处于相对乐观的做多氛围中。一方面是因为流动性的宽松。近期一系列信息显示，现货交易市场利率有望持续下行。据报道称：到目前为止，央行已经收到上千家重点企业名单，优惠利率贷款正在快速发放，贷款利率基本在2%~3.15%之间，企业平均负担成本低于1.5%。如此数据显示，当前市场流动性渐趋宽松，从而意味着权益资产市场的浮力大大增强，提升了A股市场的估值坐标。 更多
受上周末再融资政策放松利好影响，周一国内A股市场大幅上扬，上证综指早盘小幅高开之后，呈现单边上行的走势，最终收报2983.62点，同时市场热点纷呈，国防、通信及电子等板块领涨。期指三个品种均有所上涨，但涨幅各异，其中IC走势强劲，主力合约涨幅达到3.8%，IF次之，主力合约上涨2.69%，IH主力合约涨幅为2.16%。 更多
从历史角度来看，再融资中国占比最大的定向增发对传媒、家用电器、交通运输、商业贸易、计算机、国防军工六大行业受益较大。历史不会简单重复，历史却带来镜鉴。随着中国资本市场走向成熟，再融资和注册制等市场化改革的不断推进，“垃圾股”蹭热点式定增炒作不会重来。 更多
近期，湖北以外其他省份疫情出现明显积极向好变化，现货投资市场避险情绪有所消退。同时，货币和财政政策陆续出台，稳定金融市场信心，带动股市和商品反弹，债市小幅回调。 更多
在节后首个现货交易日出现大幅下跌之后，期指整体呈现振荡上行态势，逐渐回补前期向下跳空缺口，但是近几个交易日指数开始出现高位振荡，后市或存在回调需求。 更多
上周期指持仓呈现继续增加的态势，当周三个品种共计增仓8007手，总持仓升至388683手，创近期以来新高。虽然各品种持仓增减不一，但均维持在高位，其中IF持仓增加4495手至143846手，IH持仓则出现下滑，当周减仓2382手至60610手，IC持仓继续攀高，当周增加5894手，持仓升至184227手，再创历史新高。 更多
上周市场延续前期疫情冲击下跌后的反弹趋势，但反弹幅度较此前有所放缓，上证综指周涨幅1.4%，两市成交额维持在8000亿元左右的相对高位水平。中小市值表现好于主板，创业板指周中再创阶段性新高。现货交易市场风格相较前期略有调整：部分对宏观经济敏感、前期表现落后的周期板块，如地产、建材迎来补涨;农业板块表现亮眼;电子及部分新能源车产业链延续强势;疫情趋稳、好转态势下，前期强势的医药、传媒板块有所回调。 更多
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