北京时间12日彭博称，瑞银集团信贷策略师Matthew Mish和Stephen Caprio认为，借钱给垃圾级公司的现货投资者没有因为隐隐逼近的信贷动荡而得到补偿，这种动荡可能导致债务违约达到创纪录水平。

　　“投机级信贷领域有泡沫，”Mish和Caprio在4月11日的研报中写道。“简而言之，客户的信贷风险没有得到补偿。”

　　美国经济增长放缓可能导致泡沫破灭，给低品质公司带来压力。这些公司占到投机级债券和债务的近半壁江山。Caprio接受电话采访称，争抢这些债务的投资者可能遭受巨大亏损。策略师们没有给出泡沫破灭的时间表。

　　随着泡沫破灭，投机级公司可能发现借款成本更高。投资者已经非常担心糟糕的信贷质量，并开始谨慎行事：根据瑞银的数据，高收益率债券发行量今年下降了53%;尽管第一季度下半段取得上涨，最低评级(例如CCC评级)的债券收益率依然达到了15.2%。

　　最近，垃圾债无视策略师们提醒的高收益率债券领域的“实质性”风险而上涨。策略师们写道，这使得企业更容易受到利润率见顶、利息成本上升、资本现货投资市场收紧以及美国增长放慢的冲击。