在悲观情绪笼罩西班牙金融市场、推高借贷成本之际，该国避免政府救助的前景周三似乎变得渺茫。

      马德里股市跌了近4%。股市的下挫影响了欧洲各地的人气。

      欧元兑美元跌至两周来新低，意大利利率水平也有所上升。意大利政府也在遭受高借贷成本的重压。

      市场出现上述反应正值西班牙首都马德里举行的反紧缩示威活动进行到第二天，也恰逢希腊雅典爆发有时暴力的街头抗议活动，数万名示威者抗议预计出台的新一轮预算削减计划。此前，西班牙的抗议者周二在议会大楼前举行的示威活动变得暴力。

      市场的反应表明，所谓的“德拉吉效应”(Draghi Effect)正在持续消退。“德拉吉效应”指的是，欧洲央行9月6日承诺收购那些执行经济改革方案的国家发行的国债，此举给市场带来了提振。

      分析人士说，西班牙首相拉霍伊(Mariano Rajoy)周二的话令外界担心马德里将延迟向欧元区救助基金申请救助。要想让欧洲央行出手相救，申请欧元区救助基金是必须的一步。拉霍伊在接受《华尔街日报》采访时说，如果西班牙借贷成本长期停留在高位，那么马德里一定会寻求救助。

      一些人预测，如果马德里不采取行动，西班牙国债与低风险德国国债之间的收益率之差将继续扩大。荷兰国际集团(ING)高级利率策略师詹桑蒂(Alessandro Giansanti)说，只要政府不请求救助，西班牙国债与德国国债之间的收益率差就会扩大，市场将把西班牙逼得必须寻求救助。

      西班牙政府周四将宣布2013年预算方案，加上旨在改进经济运行方式的其他改革措施，届时它将有一个新的机会提振投资者对西班牙经济的信心。分析人士说，投资者将密切关注西班牙的预算方案，从中寻找有关西班牙是否正在为申请救助做准备的线索。

      周三弥漫的悲观情绪因西班牙央行发布的一份报告而加重。西班牙央行说，走向衰退的西班牙经济三季度继续以相当快的速度收缩。

      周二，德国、荷兰和芬兰的财政部长质疑西班牙政府最终是否能够将银行救助的重负转移给欧元区救助基金，这无异于给了西班牙又一记重击。之所以会萌生这样的希望，原因在于今年6月举行的欧洲峰会上宣布的一项声明，声明说领导人们计划打破疲弱的政府必须提振摇摇欲坠的银行财务状况而造成的“恶性循环”。

      周二，很有影响的加泰罗尼亚地区主席马斯(Artur Mas)在巴塞罗那宣布，他将在11月25日提前举行选举。外界普遍将这一决定视作其为加泰罗尼亚这一富裕的西班牙东北部地区寻求更多自治权的举动。

      德意志银行(Deutsche Bank)分析师Gilles Moec说，西班牙最富裕地区的政治动荡产生的市场反应，可能将加快马德里寻求欧洲支持的步伐