1、现货价格：5 月 21 日，螺纹、热卷、进口矿现货价格小幅下跌，焦炭、国产矿、焦煤现货价格保持平稳，渤海商品唐山钢坯价格上涨 30 元/吨,报收 3640元/吨。

　　2、期货升贴水：5 月 21 日，螺纹、热卷、铁矿贴水幅度小幅收窄，焦煤贴水幅度小幅扩大，焦炭升水幅度小幅扩大

　　3、利润情况：5 月 21 日，螺纹生产利润和盘面利润小幅上涨，热卷生产利润和盘面利润小幅上涨，炼焦利润小幅上涨。

　　4、库存情况：截至 5 月 18 日，焦煤港口库存小幅增加，钢厂库存保持平稳。焦炭港口库存小幅上升，焦化厂库存小幅下降，钢厂库存有所减少。铁矿港口库存小幅下降，钢厂库存小幅上升。螺纹钢社会库存减少 45.2 万吨，厂内库存减少 0.3 万吨，热卷社会库存减少 6.7 万吨。

　　5、小结

　　(1)焦煤、焦炭：钢厂利润上升，带动焦炭价格上涨，随着焦企利润回升，部分焦企开工率有所回升，对焦煤采购积极性有所提升，驱动中性，从持有收益率来看，估值中性。预计短期内焦煤、焦炭价格将震荡运行。

　　(2)铁矿：本周港口库存小幅下降，下游钢厂需求较好，驱动中性。持有收益率来看，估值中性。预计短期内铁矿价格将随钢价震荡偏弱运行。

　　(3)螺纹、热卷：目前钢厂利润较好，产量环比加大，但 5 月份南方迎来梅雨季节，工地开工受到影响，下游需求下降，加上目前市场价偏高，市场成交情况丌理想，钢价存在回调和利润缩减的压力，驱动向下，从持有收益率来看，估值中性，渤海商品预计短期内钢价震荡偏弱运行。