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2018年5月22日渤海商品日评(大越期货)

发布时间:2018-05-22 来源:大越期货 关键词:现货交易,现货投资,渤海商品,现货交易技巧

  一、黑色

  螺纹:

  1、 基本面:渤海商品近期供应方面在受环保政策影响增长有限,徐州地区停产仍未复产,中美双方达成协议,贸易战暂告一段落,但下游建筑钢材需求开始下滑走弱;中性

  2、 基差:螺纹现货折算价4109.7,基差520.7,现货升水期货;偏多。

  3、 库存:全国35个城市主要库存607.19万吨,环比减少6.93%,同比增加40.35%;中性。

  4、 盘面: 螺纹主力在20日线下方,20日线朝上;中性。

  5、 主力持仓:螺纹主力持仓多增,偏多。

  6、 结论:近期螺纹期货连续回调,但现货价格仍较坚挺,操作上中线空单持有,短线建议本周3500-3650震荡操作。

  热卷:

  1、 基本面:热卷近期整体库存表现较好,但后续需求增长缺乏亮点,下半年总体供求压力较大;中性。

  2、 基差:热卷现货价4240,基差485,现货升水期货;偏多

  3、 库存:全国33个主要城市库存214.28万吨,环比减少3.05%,同比减少22.90%,中性。

  4、 盘面:热卷主力在20日线上方,20日线向上;偏多。

  5、 主力持仓:热卷主力持仓空增;偏空。

  6、结论:热卷期货价格近期连续回调,但现货价格依旧维持高位,建议本周短线3700-3830区间操作。

  铁矿石:

  1、基本面: 今日询盘气氛尚可,成交价格较周五降5-10,贸易商出货为主,价格不断创新低。日照港PB455、457,62品位459,曹妃甸PB块570。中性;

  2、基差:普氏64.9,月均66.9,青岛港PB粉现货458,折合盘面514,基差49,贴水率9.53%,升水期货。最低符合交割的交割品金布巴粉现货价格408,折盘面464,基差-1,中性;

  3、库存:周五港口库存15756.4万吨,较上周减少119.92万吨,较去年同期增2083万吨,WIND统计钢厂铁矿库存为26天,去年同期是22天,偏空;

  4、盘面:20日均线走平,价格在20日均线下方,偏空;

  5、主力持仓:主力持仓净空,空增,偏空;

  6、结论:当前粗钢产量维持高位,但铁矿日耗却上升缓慢,主要是废钢替代明显,但随着钢材利润的进一步回升及需求的持续,铁矿价格仍有一定上升空间,但难改宽幅震荡形态。 I1809:462多,目标475,止损458.

  硅铁:

  1、基本面:受环保因素影响,硅铁供应整体供不应求,下游钢招价格抬升;偏多。

  2、基差:现货价格6800,基差60,现货升水期货;偏多。

  3、库存:仓单905张,31675吨,厂家减产力度加大,目前厂家普遍暂无库存压力;偏多。

  4、盘面:20日线向上,期价在20日线上方运行;偏多。

  5、主力持仓:主力持仓净空,空减;偏空。

  6、结论:现货紧张、硅石环保、钢招价格抬升等因素刺激,厂家报价调涨心态积极,但目前期价已处于相对高位,继续追涨风险增大。硅铁1809:6600-6900区间操作。

  锰硅:

  1、基本面:前期积极甩货,再加之近期市场硅锰合金现货的消耗,工厂库存维持低位,厂家为此筑底增强,整体挺价意愿增强;偏多。

  2、基差:现货价格7600,基差78,现货升水期货;偏多。

  3、库存:仓单231张,8085吨,厂家积极甩货,库存低位;偏多。

  4、盘面:20日线向上,期价在20日线上方运行;偏多。

  5、主力持仓:主力持仓净多,多减;偏多。

  6、结论:随着恐慌性抛盘的消化,低价货源的减少,成本线强势支撑,短期或将走出震荡偏强趋势。锰硅1809:7450多,止损7400。

  二、化工

  原油1809:

  1.基本面:美国退出伊朗核协议令中东供给面临诸多不确定性,近期委内瑞拉选举再起波澜,而需求旺季预期下库存低位运行但并没有继续出现去库存现象,原油上行空间受到基本面抑制;中性;

  2.库存:截止5月11日,API原油库存增加490万桶, EIA 原油库存减少140万桶;偏多

  3.盘面: 20日均线向上,价格在均线上;偏多

  4.主力持仓:截止5月15日,CFTC主力净持仓多头,多减;偏多;

  5.结论:短期高位震荡概率偏大;SC1809:482多单尝试,止损480;

  塑料

  1、 基本面:五一节后累库及去库存速度正常,接近往年水平,中性;

  2、 基差:LLDPE华北现货9550,基差155,升水期货1.62%,偏多;PP华东现货9200,基差-108,贴水期货1.17%,偏空;

  3、 库存:石化厂家库存79万吨,中性;

  4、 盘面:LLDPE 1809合约20日均线向上,收盘价位于20日线下,中性;PP 1809合约20日均线向上,收盘价位于20日线上,偏多;

  5、 主力持仓:LLDPE主力持仓净空,同时增空,偏空;PP主力持仓净多,同时减多,偏多;

  6、 结论:预计塑料L1809合约震荡,9300-9500区间操作, 聚丙烯PP1809合约震荡,9200-9400区间操作

  PVC

  1、基本面:华东地区PVC市场报价稳定。华南地区PVC市场报价稳定。中性。

  2、基差:现货6890,基差75,升水期货;偏多。

  3、库存:工厂库存环比上累5.27%至3.80天,检修结束,部分五月检修推迟,预售量有限,厂区价格倒挂销区,出货较难。社会库存环比减少5.26%至25.2万吨。偏多。

  4、盘面:价格在20日线下方,20日线向上;中性。

  5、主力持仓:主力持仓净多,多减;偏多。

  6、结论:PVC短期内将维持震荡偏弱走势,多单离场,观望为主。

  橡胶

  1、 基本面:供给未有明显减少,供应过剩,偏空。

  2、 基差:16年全乳胶现货11450,基差-780,现货贴水期货;偏空。

  3、 库存:青岛保税区库存减少,上期所库存增加;偏空。

  4、 盘面: 20日线向上,价格20日线上运行;偏多。

  5、 主力持仓:主力持仓净空,增空,偏空。

  6、 结论:价格大涨突破震荡区间,空单止损。市场处于季节性反弹走势中,日内短多操作,趋势空单等待

  沥青:

  1、基本面:原油价格继续上涨,国内炼厂生产沥青亏损延续,国外炼厂生产沥青的经济性也明显低于燃料油,因此部分地区国产沥青供应保持低位,进口资源也有缩减趋势。同时华东等地炼厂库存始终低位,因此近期沥青价格红线拉涨。短期受高成本及低库存支撑,炼厂继续推涨意愿强烈,不过目前仍是沥青市场需求淡季,沥青终端用量尚未大幅提升,因此预计沥青价格以小幅上调为主。中性。

  2、基差:现货3095,基差-179,贴水期货;偏空。

  3、库存:本周库存较上周不变为34%;中性。

  4、盘面:20日线向上,期价在均线上方运行;偏多。

  5、主力持仓:主力持仓净空,空增;偏空。

  6、结论:近期沥青价格预计震荡偏强。Bu1812:3300附近空单入场。

  PTA:

  1、基本面:从PTA装置检修来看,五月份PTA装置检修,供需格局偏好,但6月份后供需再次转弱。中性。

  2、基差:现货5840,基差-18,贴水期货,中性。

  3、库存:PTA工厂库存4-5天,聚酯工厂PTA库存5-6天;中性。

  4、盘面:20日线向上,价格20日线上;偏多。

  5、主力持仓:主力持仓空单,空增;偏空。

  6、结论:PTA多单减持操作。PTA1809:多单减持操作

  甲醇:

  1、基本面:检修装置恢复,供应有一定增加,下游烯烃进入检修,供需走弱。偏空。

  2、基差:现货3200,基差384,升水期货;偏多。

  3、库存:江苏甲醇库存在20.93万吨,较上周缩减1.57万吨,偏多。

  4、盘面:20日线向上,价格20日线上;偏多。

  5、主力持仓:主力持仓多单,多减;偏多。

  6、结论:甲醇多单离场。甲醇1809:多单获利了结为主

  三、金属

  铜:

  1、基本面:供需基本大致平衡,铜消费需求有增长预期,废铜进口受限,美国基建预期;偏多。

  2、基差:现货51150,基差-220,贴水期货;中性。

  3、库存:5月21日LME铜库存增1425吨至302900吨,上期所铜库存较上周减11021吨至268504吨;中性。

  4、盘面:20天线以上运行;中性。

  5、主力持仓:主力净持仓多,主力多增;偏多。

  6、结论:沪铜继续延续震荡,上行空间不大,沪铜1807:51600附近做空,目标51000,止损52000。

  铝:

  1、基本面:铝厂环保限产和去产能有市场自己调节;中性。

  2、基差:现货14640,基差-125,贴水期货;偏空。

  3、库存:上期所铝库存较上周减8207吨至983816吨 ,库存高企;偏空。

  4、盘面:20天线以上运行;偏多。

  5、主力持仓:主力净持仓多,主力多减;偏多。

  6、结论:库存高企,俄铝事件缓和,短期震荡为主,沪铝1807:观望为主,14000~15000区间小仓位操作。

  镍:

  1、基本面:不锈钢扩张,镍电池增涨前景好,需求增涨点显著。总体供需依然偏紧。下游消费有所起色,交易所仓单库存挤压。偏多

  2、基差:现货108350,基差-500,中性

  3、库存:LME库存303576,-2172,上交所仓单28841,-59,偏多

  4、盘面:收盘价在20均线以上,20均线继续向上,偏多

  5、主力持仓:主力持仓净多,多减,偏多

  6、结论:镍1807:下游消费有所起色,利空因素减弱,仓单库存挤压支撑价格,建议多单持有观望。

  四、农产品

  豆粕:

  1.基本面:美豆震荡回升,中美贸易争端短期和解,有利美豆出口。国内油厂压榨利润良好,但受胀库影响开工环比处于低位,并催促中下游提货,但中下游补库受生猪养殖亏损影响,随用随买。中性

  2.基差:现货2874,基差171,基差调整后贴水。偏空

  3.库存:豆粕库存120.74万吨,上周21.58万吨,环比减少0.89%,去年同期87.39万吨,同比增加38.16%。中性

  4.盘面:价格20日均线下方且均线向下。偏空

  5.主力持仓:主力空单增加,资金流入,偏空

  6.结论:美豆短期仍千点关口震荡,中美贸易争端和解利多美豆但利空国内;国内现货疲弱,基差贴水较大压制盘面,短期维持低位震荡格局。

  豆粕M1809:短线2950附近震荡,中期2950下方增持多单,新低止损。期权策略买入温涨垂直价差策略和卖出看跌期权策略。

  菜粕:

  1.基本面:油厂开机回落,进口油菜籽库存消耗和菜粕库存小幅回升,现货市场相对平淡,整体成交一般。菜粕价格整体跟随豆粕震荡。中性

  2.基差:现货2440,基差3,平水期货。中性

  3.库存:菜粕库存4.78万吨,上周4.57万吨,环比增加4.6%,去年同期6.45万吨。中性

  4.盘面:价格20日均线下方且方向向下。偏空

  5.主力持仓:主力空单增加,资金流入。 偏空

  6.结论:菜粕跟随豆粕回落,进口油菜籽加工利润尚可,但需求端表现一般,水产需求逐渐恢复,短期维持区间震荡走势,中期震荡偏强,市场关注焦点集中在豆粕。

  菜粕RM809:短线2450附近震荡。中期2450下方多单增持,新低止损。

  豆粕M1809:短线2950附近震荡,中期2950下方增持多单,新低止损。期权策略买入温涨垂直价差策略和卖出看跌期权策略。

  菜粕RM809:短线2450附近震荡。中期2450下方多单增持,新低止损。

  白糖:

  1、基本面:5月22日后白糖配额外进口关税降低5%至90%。欧盟17/18年度种植面积增长18%。农业部数据:18/19年度全国种植面积同比增加4.2%,产量增幅4.2%。IOS:17/18榨季全球过剩量1100万吨,18/19榨季过剩850万吨。印度17/18年度糖产3240万吨,同比增加46%。泰国2017/18榨季截至5月8日累计压榨甘蔗1.33亿吨,同比增加42.7%;累计产糖1447.4万吨 ,同比增加约44.3%。2018年4月底,本期制糖全国累计产糖1021.14万吨,其中蔗糖906.17万吨,甜菜糖114.97万吨;全国累计销糖473.58万吨,累计销糖率43.29%。2018年3月中国进口食糖38万吨,同比增加8万吨,环比增加36万吨。偏空。

  2、基差:柳州新糖现货5640,基差117,升水期货;中性。

  3、库存:截至4月底工业库存547.56万吨;中性。

  4、盘面:20日均线向上,k线在20日均线上方;偏多。

  5、主力持仓:持仓偏空,净持仓空增,主力趋势不明朗;偏空。

  6、结论:白糖基本面利空不变,短期缅甸边境发生武装冲突,影响走私,盘面趁机反弹。基本面利空并未根本改变,上方压力60日均线附近沽空。

  棉花:

  1、基本面:国内植棉面积下降4.4%。usda报告18/19年期末库存下降5.1%,消费增长3.9%。中国农业部5月棉花供需平衡表18/19产量555万吨,17/18产量589万吨。3月进口棉花10.74万吨,环比增加4.6%,同比减少11.3%。偏多。

  2、基差:现货3128b全国均价15753,基差-1492,贴水期货;偏空。

  3、库存:中国农业部17/18年度5月预计期末库存601万吨;中性。

  4、盘面:20日均线向上,k线在20日均线上方;偏多。

  5、主力持仓:持仓偏空,净持仓空增,主力趋势偏空;偏空。

  6:结论:导致本轮棉花快速上涨的原因是前期积蓄的隐藏利多集中爆发。比如国储抛售成交量低于预期,优质棉抛售量偏少,新棉播种容易受极端天气影响产量等,最关键的还是近期的炒作资金活跃。09价格已经站上17000,上涨动力开始减弱。天气并没有想象中那么糟糕,国储很快加大了新疆棉的投放量,抛售成交量一旦上去,市场棉花就会很充裕。激进投资者09在17000上方分批建空,保守投资者暂时观望。

  豆油

  1.基本面: MPOB显示马棕库存低于预期,及原油价格上涨、马币贬值等利好因素,棕榈油近期反弹,但船调机构显示马棕出口数据较同期下降18.0%,上涨受限,预计反弹承压;美豆出口超预期回暖,如今贸易战仍结束,鼓励双向投资,有意义的增加美国农产品和能源的出口,预计美豆小幅上涨;国内库存压力改善,供应不缺。 偏空

  2.基差:豆油现货5580,基差-214,贴水期货。偏空

  3.库存: 5月18日 豆油商业库存129万吨,前值129万吨,环比-0万吨,同比 +4%。偏空

  4.盘面:期价运行在20日均线下,20日均线朝上。中性

  5.主力持仓:豆油主力增空。偏空

  6.结论:贸易战结束,停止互相加税,并将有意义的增加美国美国农产品出口,油脂盘面将会逐步挤出贸易风险升水,目前油脂整体偏弱震荡,需求疲软,建议偏空操作。豆油Y1809:5850附近或以下空单入场,止损5850

  棕榈油

  1.基本面: MPOB显示马棕库存低于预期,及原油价格上涨、马币贬值等利好因素,棕榈油近期反弹,但船调机构显示马棕出口数据较同期下降18.0%,上涨受限,预计反弹承压;美豆出口超预期回暖,如今贸易战仍结束,鼓励双向投资,有意义的增加美国农产品和能源的出口,预计美豆小幅上涨;国内库存压力改善,供应不缺。 偏空

  2.基差:棕榈油现货5100,基差-32,贴水期货。偏空

  3.库存: 5月18日 棕榈油港口库存65万吨 ,前值65万吨,环比-0万吨,同比 +2% 。偏空

  4.盘面:期价运行在20日均线上,20日均线朝上。偏多

  5.主力持仓:棕榈油主力增空。偏空

  6.结论:贸易战结束,停止互相加税,并将有意义的增加美国美国农产品出口,油脂盘面将会逐步挤出贸易风险升水,目前油脂整体偏弱震荡,需求疲软,建议偏空操作。棕榈油P1809: 5100附近或以下空单入场,止损5200.

  菜籽油

  1.基本面: MPOB显示马棕库存低于预期,及原油价格上涨、马币贬值等利好因素,棕榈油近期反弹,但船调机构显示马棕出口数据较同期下降18.0%,上涨受限,预计反弹承压;美豆出口超预期回暖,如今贸易战仍结束,鼓励双向投资,有意义的增加美国农产品和能源的出口,预计美豆小幅上涨;国内库存压力改善,供应不缺。 偏空

  2.基差:菜籽油现货6550,基差-76,升水期货。偏空

  3.库存: 5月18日 菜籽油商业库存29万吨,前值30万吨,环比-1万吨,同比-33% 。偏多

  4.盘面:期价运行在20日均线上,20日均线朝上。偏多

  5.主力持仓:菜籽油主力增空。偏空

  6.结论:贸易战结束,停止互相加税,并将有意义的增加美国美国农产品出口,油脂盘面将会逐步挤出贸易风险升水,目前油脂整体偏弱震荡,需求疲软,建议偏空操作。菜油OI1809: 6700附近或以下空单入场,止损6800

  五、金融

  期指

  1、基本面:刘鹤表示:此次中美双方就经贸问题达成一些重要共识,这符合两国人民的利益,隔夜欧美股市上涨,昨日两市放量上涨,沪指接近上方压力位;偏多

  2、两融余额:截止18日,为9875.79亿元,较前一交易减少18.1亿元;偏空

  3、基差:IF1806贴水13.84点,IH1806贴水11.6点, IC1806贴水44.8点;偏空

  4、盘面:IF>IC> IH(主力合约),IC、IF、IH在20日均线上方;偏多

  5、主力持仓:IF 主力多增,IH主力空增;中性

  6、结论:中美贸易摩擦利好落地,有助于市场风险偏好提升,4月份以来净买入达700亿元,说明蓝筹白马经过三个月的调整后,配置价值提升; IF1806:日内逢低试多,止损3890;IH1806:2710-2760区间操作;IC1806:日内逢低试多,止损5980。

  期债:

  1、基本面:中美经贸磋商达成共识,大幅削减美对华贸易逆差或使我国经济增长进一步承压;偏多。

  2、资金面:周一资金面维持宽松,银行间质押式回购加权平均利率多数下行;偏多。

  3、基差:TF主力活跃CTD160014基差为-0.0451,贴水期货,偏空;T主力活跃CTD160017基差为0.5138,升水期货,偏多。

  4、库存:TF、T主力可交割券余额分别为29526.90亿、36570亿;中性。

  5、盘面:TF、T主力在20日线下方运行,20日线向下;偏空。

  6、主力持仓:TF、F主力净空,空增;偏空。

  7、结论:中美就经贸磋商发表联合声明,美对华贸易逆差削减或使我国经济增长进一步承压;央行公开市场维持“削峰填谷”思路,渤海商品资金面延续宽松。短期内,期债或维持震荡。十年期债T1809:94.15-94.50区间操作。

作者:渤商宝

来源:大越期货

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