现货交易供应过剩，国内锌持续累库。2月国内锌社会总库存增加18.05万吨，远超去年同期水平;上期所库存16.0万吨，高于1月初的4.92万吨。我们预计，3月锌库存将继续增加，全年库存高于年初预期。 更多
随着近期海外疫情的突然暴发，全球金融现货投资市场陷入恐慌，铝价大幅下挫。目前国内疫情基本得到控制，各地正积极、有序地进行复工和复产，乐观估计在3月中旬可回到正常生产水平，但由于海外疫情复杂，且暂未看到稳定的局面，预计将对铝消费造成影响，后市铝价将易跌难涨。 更多
谈到目前的钢材供应，大咖们普遍认为，受疫情影响，钢厂面临的主要问题是库存高企和生产成本增加。甘肃酒钢集团市场信息科科长付西孟表示，全国的钢材库存已经超过3000万吨，几乎所有品种都呈增长态势，甚至超过了2015年以来的最高水平。与此同时，钢厂的生产成本也在增加，包括环保投入、运输成本、原材料等，每吨比前一年增加了300-500元。在这种情况下，钢厂难于恢复生产，就是恢复生产，盈利空间也很小。 更多
与此同时，除中国之外的世界其他国家和地区的粗钢产量同比减少3.4%，降幅较去年同期的0.9%明显扩大。这与其此前发布的2019年数据所反映的趋势一致。2019年，全球生铁和粗钢产量分别同比增长了2%和3.4%，但除中国之外的世界其他国家和地区的总产量是下降的，降幅分别为0.7%和2.7%。这表明从全球来看，钢铁生产水平在进一步下降。 更多
近期，镍市基本面依旧疲弱，海外疫情蔓延进一步引发现货交易市场担忧，沪镍价格跌破10万/吨整数关口。虽然短期避险情绪升温，整体不利于金属价格，但从中长线分析，不宜过分悲观。当前供应端已陷入亏损，后期随着疫情消退，需求复苏后镍价有望迎来拐点。 更多
澳洲和巴西铁矿石发运量在2月持续走低，铁矿石供应偏紧格局大概率持续到3月，本轮矿价回调难破春节后低点。在本轮恐慌情绪释放后，近月合约仍具备较大弹性，推荐铁矿石背靠0附近止损开展买5抛9正套，风险点上需要重点关注下游钢材需求恢复情况以及后期外矿发运增加的幅度。 更多
上周五金银现货投资价格均重挫，黄金1588美元/盎司关键位置得而复失。短期贵金属价格波动剧烈，在市场并未显著下调降息预期前，我们认为,金银基本面对底部有支撑。 更多
自1月新冠肺炎疫情快速传播以来，铁矿石现货交易价格呈现剧烈振荡。近日，在日韩等海外疫情暴发的负面影响下，一方面多头逢高获利离场，另一方面受澳巴两国逐步恢复运输，而国内外需求有所放缓等利空影响，铁矿石呈现快速下跌走势。综合来看，铁矿石中短期内仍面临下跌风险。 更多
黄金主力2006合约在大幅上涨之后，进入长期整理走势，近期结束整理向上突破前高点，开始形成新一波上涨走势。从趋势指标上看，均线系统已经形成多头排列，并呈持续发散状态，MACD指标形成金叉后持续走高，BOLL通道开口由窄变宽呈扩大之势。从短线走势上看，待整理结束之后，仍将保持上涨走势。 更多
近期，黄金涨势凶猛，其主要推动力为疫情在海外的急剧扩散以及美债收益率曲线再度倒挂引发的避险情绪提升。疫情在海外仍有大幅扩散的可能，对日韩、欧元区等发达经济体的负面影响或进一步加深。美债倒挂持续，将提升对美联储进一步宽松的预期。综合而言，贵金属仍有进一步的上涨空间，短期内建议做多。 更多
目前东南沿海的复工率在70%，西部地区的复工率在50%左右。但是我们注意到，在统计复工率时，即便员工在家办公，也被认为是复工。而各地政府推动复工的重点仍然是制造业。建筑业复工的优先级仍然整体靠后。在铁路客运量没有出现补偿式上升之前，预计建筑工地难以出现整体性的复工。这也为后期螺纹钢的需求埋下了隐忧。 更多
从成品材来看，近期现货投资市场呈现稳中偏弱态势。钢厂及市场库存继续增加，并维持高位。虽然部分下游企业陆续复工，但开工率较正常时期仍有差距。由于下游终端实际需求并未恢复，多数钢贸商降价出货意愿较强。在成品材市场弱势难改的情况下，废钢下行压力仍然存在。 更多
疫情对钢铁下游需求恢复短期有直接影响，钢铁产量收缩主要是被动的。从近期下游需求反馈来看，地产等建筑业需求还没有出现明显的回升，农民工返工现象暂时不明显，短期来看疫情对需求恢复的影响还是比较大。 更多
目前，新冠肺炎疫情蔓延态势逐步得到遏制，国家政策向加快企业复产复工进度倾斜，预计建筑业和房地产业将于3月底完全恢复。下游需求恢复过程中，螺纹钢总库存将超过2000万吨，厂库压力明显高于社库压力，长流程钢厂被动停产检修力度将加大。 更多
国内商品期货日盘多数上涨，黑色系期货午后集体走高，迎来久违的大涨。铁矿石、螺纹钢、焦炭热卷涨幅明显，其中铁矿石主力合约涨逾4%。分析人士指出，20日铁矿石期货大涨主要原因跟进口铁矿石现货交易报价继续上调有关，由于多数贸易商看好后期市场价格，现货市场挺价意愿强烈。 更多
2019年上半年，硅锰的新扩建计划仍有不少，多数是已开工企业的产能扩张，不过其落实力度会和行情有较大关联。另外，到2018年年底为止，国内硅锰合金的的产能已经比较充足，2019年过多新产能的投产将对现货投资行情造成明显的不利影响。 更多
需求整体偏弱。近期加工企业陆续复工，由于外地员工需要隔离14天，人手比较紧张，整体开工强度不足，需求比往年延后30天左右，钢材成交处于停滞状态，整体看短期需求偏弱。 更多
综观热卷指数长期运行格局，自最低点1683元/吨至最高点A是牛市结构，A点至今都归入调整格局。连接A、B和C点构成了第一轮调整中的下跌趋势，也是阻力线。下方支撑上，D点和E点位置在3230元/吨，构成支撑区。 更多
受长假期间疫情发酵影响，春节后首个交易日，国内黑色系板块大幅下挫，螺纹钢、铁矿石主力合约以跌停收盘，此后在宏观预期向好的情况下，出现修复性反弹行情，螺纹钢呈现远月升水格局。我们认为，尽管目前疫情已经出现一些积极信号，但各地管控措施短期趋严，需求下滑和库存压力仍将压制近月，后期近弱远强格局将持续。 更多
2月铁矿港口库存基本平稳运行，但在3月将进入上行趋势。同时终端需求回归仍然缓慢，钢材库存累积幅度将远超历史同期，给整体黑色金属市场都会带来压力。总体来看，铁矿进一步的反弹驱动力在减弱，可能呈现高位盘整，随后再震荡下跌的走势节奏。 更多
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