摩根士丹利(Morgan Stanley)的分析师撰文就特朗普和美元之间的现货交易关系进行分析，具体内容如下：

　　特朗普(Donald Trump)总统打破不对美元估值的常规，与当前财政部的美元强劲政策相悖。

　　特朗普此前在接受一次采访时表示美元“过强”，外界猜测他是否会采政策工具来削弱美元。

　　如果真是这样，特朗普会怎么做?第一个政策选择就是用言语打压美元，特朗普之后可以继续称美元过强，正如他本周初所做的那样。但是只说不做对美元的影响不会持续很长时间。事实上，特朗普此前在竞选时曾表示“我是一个低利率偏向者，如果我们加息的话，如果美元开始走强的话，我们将遭遇一些重大的问题。”

　　推迟加息可能导致收益率曲线更加陡峭。尽管美联储独立于政治的，但它必须对此类言论多加注意。但是，即使美联储推迟加息，特朗普如果遵循承诺实施其财政政策计划，那么短期内任何加息预期的降温都将导致美债曲线更加陡峭，因市场将把美联储视作之后于曲线。

　　贸易保护政策事与愿违。如果特朗普试图通过提高进口关税或者边境税来提高竞争力，我们认为这种举措很大程度上是无效的，现货交易难以提振美元。此外，将其他国家视为汇率操纵者可能产生相反的效果。总之，用言语打压美元或者施压美联储的行为不太可能会成功。但是如果特朗普未能实施其关于财政政策或者税收改革的承诺，我们认为这才是美元真正的背后杀手。