一位新近转向看空立场的观察家变得更加悲观了，现货投资指出一系列因素的联合作用可能使得标普500指数在今年夏季失足坠入深渊——尤其是联储的夏季加息。

　　MarketWatch报道称，最近接受采访时，美国银行美林的量化分析师萨布拉玛尼安(Savita Subramanian)进一步强化了自己的看空立场，将标准普尔500指数一年目标点位定在了2000点，还警告说，今年夏季，指数可能下跌15%之多。要知道，今年年初时，她还曾经预计指数年底会达到2200点。

　　如果真的下跌15%，就意味着指数跌到1780点，为近十六个月以来都不曾出现过的。

　　她周二晚间接受CNBC采访时表示：“我必须说，从2011年以来，我一直都对股市感觉不错，而开始感觉出现问题，今年还是第一次。”

　　尽管目前美银美林的经济学家们估计联储加息至早也是9月，但伴随联储官员们近期的不断吹风，夏季加息的可能性也在不断增大，而萨布拉玛尼安的担心也是来自于此——这种可能性尚未在股票价格当中得到体现。

　　一种非常可怕的场面是，联储的紧缩周期和企业利润的衰退同时发生，她说，历史上这样的情况“极少能够有好收场”。如图表所示，在这样的背景下加息，联储以前只做过三次，而结果都不那么美妙。

　　联储是去年12月进行了近十年来的首次加息，之后就一直没有动作。萨布拉玛尼安指出，这过长的加息间隔对于股市也不是好消息。

　　“加息暂停并不是什么好事：我们的全球现货投资策略团队最近指出，如果联储一个周期里第一次加息和第二次加息之间相隔了一两个季度，那么股市的回报率往往都是负数。”其他可能在夏季打压股市的因素还包括可能的油价W型复苏——今年以来，油价和股价呈现出了密切关联的态势;美国大选的政治变数;英国脱欧问题;还有信贷环境的紧张。事实上，不单单是美银美林，高盛和JP摩根也同样担心股市的夏季日子不好过。