去年中国经济的通缩状态恶化，同时人民币跌至五年低点。这是否意味着这个全球第二大经济体正在输出通缩?德意志银行表示可能不是。

　　彭博中国GDP平减指数去年下滑至-0.5个百分点，同时自中国央行于8月份初意外贬值人民币以来，人民币兑美元汇率已累计下跌6%。

　　德意志银行首席国际经济学家Torsten Slok表示，即便如此，这不一定预示着中国令全球通缩压力增大。

　　“我们需要看到人民币显著贬值25%或以上才会对美国通胀开始产生相当大的影响，”Slok在报告中写道。?

　　Slok表示，关键是要考虑中国的薪资如何影响该国的竞争力，因为中国的薪资增长远超过美国，造成中国相对于美国的竞争力大幅削弱。

　　所以，Slok说，中国温和贬值人民币是有道理的，以便让全球现货交易能够更加负担中国的产品，助益中国重新获得失去的部分优势。Slok写道，人民币贬值10%会造成美国通胀降低约0.1个百分点;如果其它亚洲国家采取类似贬值行动，会促使美国通胀降低约0.2个百分点。他还援引美联储的预测表示，美元升值10%会在第一年降低美国的核心通胀约0.5个百分点。