本周美元可谓“喜事不断”，一方面，美联储官员“鹰风阵阵”并默许美元走强，另一方面，英国央行和欧洲央行的官员继续“鸽派”论调，特别是卡尼鸽派言论令该行加息预期进一步降温，导致周三英镑重挫至一年来最低水准。周四、周五耶伦都将“粉墨登场”，投资者将对这位美联储“女王”的言论保持高度关注，以寻求有关该联储加息前景方面的任何蛛丝马迹。

　　卡尼鸽派言论重挫英镑

　　英国央行(BOE)周三(11月12日)发布季度通胀报告称，通胀可能跌穿1%，会以更慢的步幅收紧货币政策。

　　此外，英国央行行长卡尼(Mark Carney)在新闻发布会上表示，市场预计更宽松一点的货币市场状况是合适的。

　　英镑/美元触及去年9月来最低的1.5782，在过去三个月大跌6%。纽约尾盘该汇价报1.5782，跌0.85%。

　　分析师指出，在薪资依然几乎没有增长，9月通胀率降至只有1.2%的情况下，鸽派措辞暗示英国央行可能进一步推迟首次加息的时间。

　　西联旗下西联企业解决方案部门在华盛顿的市场分析师Joe Manimbo表示：“如今有关英国加息的预期进一步被押后，这看来把美联储推在加息前沿，美国经济复苏将推动美联储走向加息前沿。”

　　Commonwealth Foreign Exchange首席市场分析师Omer Esiner表示：“温和的通胀数据实际上已经盖过了普遍强劲的英国就业报告。”

　　北京时间周三晚间，欧洲央行(ECB)行长德拉基(Mario Draghi)发表讲话称，欧元区失业率处于“不可接受”的水平，必须采取相应政策来改善这一情况。

　　欧洲央行管理委员会成员魏德曼(Jens Weidmann)当日表示，通胀将在更长一段时间内维持在低点。

　　这些言论提振美元兑欧元。欧元/美元纽约尾盘下挫0.3%至1.2438。美元指数尾盘升0.4%。

　　WorldWideMarkets首席市场策略师Joseph Trevisani表示：“今年余下时间以及明年首季，市场将受到利率和经济基本面左右。”

　　聚焦耶伦讲话

　　北京时间周五01:45，美联储(FED)主席耶伦(Janet Yellen)将在华盛顿由欧洲央行、美联储理事会及纽约联储联合举办的一次会议上发表讲话。

　　投资者将对这位美联储“女王”的言论保持高度关注，以寻求有关该联储加息前景方面的任何蛛丝马迹。由于美国通胀缓和、大宗商品下滑以及全球成长疲弱，市场不愿把美国加息时点的预期提前。

　　根据路透近日公布的一项调查结果显示，华尔街大银行仍深信美联储将在2015年6月之前加息。

　　分析师也认为，市场低估了美联储在收紧政策时会采取的力度。受访的19家一级交易商中，有14家预计美联储将在2015年6月前加息，明年年底时借款成本上升至1%。

　　美联储主席耶伦上周五指出，央行需要利用所有可用工具来解决低增长和通胀低于目标的问题。她表示，在全球复苏缓慢之际，仍然需要支持性政策；货币政策正常化可能会导致金融市场波动加剧，货币政策正常化将会成为复苏的重要信号。

　　耶伦并表示，全球货币政策应随着经济活动和通胀正常化而正常化，货币政策正常化会导致金融高波动。财政支撑不足削弱了美国和全球经济的复苏进展。各国正常化时机和速度会不同，因各发达经济体的宏观经济政策不一，不能看作是理想状况。

　　此外，美联储主席耶伦周五将会见一批社区组织、工会团体和宗教领袖，他们此行意在寻求影响美联储货币政策和一些联储官员任命方式。

　　该团体呼吁美联储更加重视降低失业率。他们还希望更加公开透明地区联储负责人的任命方式。

　　位于布鲁克林的大众民主中心(Center for Popular Democracy)的政策倡导者Shawn Sebastian表示：“最重要的就是保持低利率，美联储的鹰派在推动尽快加息，但多数公众认为，经济复苏还不到三个月。”

　　该中心也是此次会见活动的组织者之一。此次会见正值美联储日益接近就何时进行2006年以来首次加息作出决定。

　　美元再获美联储高官支持

　　当本轮美元牛市刚刚起步时，曾有多名美联储官员试图口头干预，随后美联储会议纪要也着重提出美元强势问题；然而，在数月之后，美元牛市脚步愈发稳健，而美联储官员对美元涨势采取更加容忍的态度，同时对于近期欧元贬值也并未指责。

　　费城联储主席普罗索(Charles Plosser)周二表示，美国的利率过低，美元影响或相对较小。

　　谈到美元升值的影响，普罗索认为，“美元走强可能会对美国经济造成一些影响，但我认为影响将会相对较小。”

　　波士顿联储主席罗森格伦(Eric Rosengren)周一也曾表示，美元兑日元(115.57, 0.1000, 0.09%)和欧元等货币的涨势反映出美国经济的成长力道，并不意味着正在发生“货币战”。

　　罗森格伦在一次演讲中说道：“当前各个经济体处在非常不同的情况。”他并指出，美国经济可能以“接近3%”的速度成长，而欧洲经济表现则没这么好，“这种分歧将导致汇率的差异”。

　　罗森格伦说道：“只要美元上涨不是由于人为操纵，而是反映了各个经济体状况的实质差别，那么我认为这是金融市场运作的自然方式。至少迄今为止.。。我对此还不是特别担心。”

　　分析师指出，罗森格伦和普罗索的讲话可能传递出这样一种信息，即只要美元涨势是反映出美国经济的强劲力道，则不会刻意扭转这种趋势。毕竟，在美国经济走强的前提下，美元走强也会提升海外央行增加美元储备的信心，这反过来也利好美元。

　　本周多名美联储官员发表鹰派言论，对美元构成利好。

　　达拉斯联储主席费舍尔(Richard Fisher)周二表示，市场预期利率可能在明年夏天反转，这一变化或许将会“提前”发生。

　　费舍尔指出，现在最重要的问题是，美联储不要错过改变利率政策的正确时间点。回顾费舍尔之前的紧缩立场，他的此番讲话或是在暗示美联储不要错过明年升息的最佳时间节点，鹰派意味尽显。

　　费城联储主席普罗索周二在接受美国国家广播公司商业新闻台(CNBC)采访时表示：“有许多指标告诉我们，美国的利率太低了。”

　　对于通胀方面，普罗索指出，“目前美国通胀水平低于2%的目标，这有些令人担心，但其实通胀离目标并不是太远。美国联邦公开市场委员会(FOMC)的多数委员，包括我自己在内，都预期通胀会逐渐回升。”

　　明尼阿波利斯联储主席柯薛拉柯塔(Narayana Kocherlakota)当地时间周三再次重申不支持美联储过早加息的观点。

　　柯薛拉柯塔表示，2018年前美国都很难达成2%通胀目标，2015年加息是不合适的。但在美联储整体向鹰派转变时，柯薛拉柯塔一人似乎已经“无力回天”。

　　美联储报告亦给美元提供潜在支持

　　随着美联储结束量化宽松(QE)举措，投资者将焦点转向美联储利率前景，美联储经济学家在一份报告中指出，美国长期利率可能会高于预期，若果真如此的话，这将对美元中长期走势构成更强劲支撑。

　　旧金山联储的经济学家们认为，美国经济面临一个风险，即长期利率可能会高于预期，因为决策者可能错误地将利率前景与经济增长长期趋势下调联系起来。

　　旧金山联储经济研究主管Glenn Rudebusch和该联储副主席Sylvain Leduc在周一的一份报告中称：“货币和财政政策的预期基础是，认为经济长期潜在增速的下降将反过来推低利率。”

　　他们写道：“相反，对私营部门的专业预测和历史数据进行研究发现，这种联系没有什么证据支持，这说明，未来利率更有可能高于预期。”

　　在投资者对于加息前景相当敏感的情况下，重量级地区联储发布的报告无疑会让投资者产生遐想。事实上，旧金山联储在9月初就曾经发布一份报告，并引发美元大幅走强。该联储当时在一份研究报告中写道，投资者认为的加息速度要比美联储成员本身认为的更慢。这提振美元多头的信心。

　　美银美林(Bank of America Merrill Lynch)宣布上调直至明年底的美元/日元季度预期，理由是美日货币政策分化以及日本的对外收支状况。

　　美银美林在一份报告中写道，将2015年第一季度美元/日元预测汇率从110上调至114，将2015年第四季度汇率预测从115上调至120。

　　澳新银行(ANZ)驻奥克兰高级外汇分析师Sam Tuck声称：“目前存在的一大疑问是：美元强劲趋势的来临是否还为时尚早？市场稍微感到宽慰的是，中国以可持续方式缓和其经济增长速度，这为澳元及纽元提供一定支撑。”

　　澳新银行驻悉尼全球外汇策略主管Ray Attrill在一份报告中指出，澳新银行上调美元兑主要货币的季度预测。其中将欧元/美元2014年底预期目标由1.26下调至1.22，并将美元/日元2015年底目标由117上调至123。

　　美联储与其他主要央行货币政策走向迥异，是过去几个月驱动美元兑欧元与日元升值的主因。

　　上周四欧洲央行行长德拉基宣布，该行管委会一致决定必要时进一步采取非传统举措以对抗通胀减速，之后欧元/美元跌穿1.24至2012年以来低点。今年迄今为止欧元/美元下挫约11%。

　　G+ Economics的首席经济学家Lena Komileva说道：“欧洲央行明显希望自己能在竞相促通胀的全球货币战中占据有利地位，与日本央行(BOJ)有意推动日元贬值一样，它的目标是要削弱欧元。”