欧元/美元在周一(8月11日)继续小幅探底，预示着汇价又将迎来艰困一星期。

　　BK Asset Management的首席外汇策略师Kathy Lien指出，过去三周来，投资者出于一系列原因抛售欧元，包括弱势的欧元区经济数据，欧洲央行[微博](ECB)的鸽派立场，地缘政治风险冒头和避险需求升温。

　　Kathy Lien在研报中写道：

　　本周即将公布的经济数据可能进一步印证欧元区经济的疲弱，为投资者提供全新的做空欧元的理由。欧洲央行行长德拉基(Draghi)上周四已明确，欧元区不均衡且脆弱的经济复苏将迫使央行做好采取后续货币刺激的准备。而周中即将发布的欧元区GDP数据预计将延续疲弱表现。

　　考虑到意大利经济已落入衰退，而法国GDP可能也只是在2季度勉强录得0.1%的成长，德国经济则可能经历2012年4季度以来的首次萎缩。

　　如果德国GDP如期萎缩0.1%，而欧元区经济在2季度也整体倒退的话，那么欧元区经济的问题可能朝北方蔓延。欧元/美元也可能进一步打破1.3333的年内低位。

　　日内稍晚发布的ZEW调查预计难以给欧元给予支撑，因在俄罗斯与欧盟相互发动经济制裁的情况下，数据即便有强势表现也难以激起投资者的乐观心态。

　　相反，美国7月零售销售预计将加速成长，根据国际购物中心协会(International Council of Shopping Centers)公布的数据，当月同店销售年率增长5.4%。

　　不只是欧洲央行和美联储(FED)的货币政策前景背道而驰，经济实际表现以及数据意外情况也有可能对欧元/美元构成压力。最终，即便全球股市恢复上行动力，美元的避险需求仍将给予汇价支撑。与此同时，市场对于风险的容忍度已显著下降。

　　除非东欧、中东的地缘政治冲突找到解决方案，火鹤全球经济数据能够回到复苏轨道，否则投资者很难将投资注意力从美债乃至美元身上转移。

　　综上所述，三大因素：1.欧元区经济数据；2.美国经济数据；3.风险延续情绪升温本周可能压制欧元/美元刷新年内低位，不过投资者仍需加以防范，因欧元/美元的空头头寸数已达到2年峰值。这使得在意外情况出现时，欧元空头结利可能会让市场急剧转向。

　　北京时间08:50，欧元/美元报1.3377。