野村证券(Nomura)周五(5月9日)撰文就美元此前为何走低，究竟是哪项因素被忽略了进行分析。主要内容如下：

　　所有人都在问？我们忽略了什么？为什么美国强劲的经济数据未能对美债及美元构成提振？

　　欧元/美元前期上涨的走势是合乎逻辑的，欧元区资金流入及欧洲央行迟迟不行动的风险都在推高欧元。但美元的全盘承压却令人感到困惑。

　　美元上周兑各币种全盘承压，利率问题显然无法解释该问题，避险资金的逆转也无法解释该问题。在过去两个月中，价格的过度反应已经开始变得激烈。

　　因此，近期美元的弱势很难用常规因素去解释，是时候开阔视野想想别的因素了。

　　1.美元走弱可能与美国近期的(潜在)流动性泛滥有关，2014年美国股市未能有效地吸收市场流动性。

　　2.美元走弱可能与套利交易有关。因为美元仍是一种融资货币，市场的低波动性增加了套利交易的吸引力。

　　3.美元走弱可能是有远见的投资者基于市场总体情况在削减自身风险的操作所致。

　　北京时间5月9日9:24，美元指数报79.46。