周四纽约黄金主力合约开盘1283.9美元/盎司，收盘1293.7美元/盎司，涨幅为0.78%，盘中交投区间介于1268.4 - 1299美元。

       周四金价震荡收升，沪金波幅显著，COMEX期金成交显著上升持仓略降。美国方面，耐用品订单数据表现相对较优，但同时周度就业数据逊于市场预期，市场对美国经济前景的预期略有降温，美元指数走势偏弱。欧洲方面，领头羊德国数据持续显著向好，欧元区主要国家维持经济温和复苏态势，市场依然关注欧洲央行为应对通缩风险可能采取的非常规措施，但新政策工具近期出台的可能性不大。昨日晚间乌克兰局势再度升温，风险因素对贵金属价格再次形成支持。低通胀预期环境下贵金属吸引力相对偏弱，风险因素的影响偏短期。昨日盘中波幅明显，但从基本面上看除风险因素扰动外并未发现更多持续性利多因素，日内期金继续关注短期均线位附近多空情况，不建议追多，前期空单可谨慎持有。

       4月24日金银盘中大幅波动，盘中一度大幅下挫，后来触及我们提示的重要支撑线黄金1270美元/盎司和白银19美元/盎司附近出现空头回补，随后金银大幅反弹，分别收涨超过0.71%和1.04%

　   美国耐用品订单延续两月正增长，美国经济整体反弹格局基本确立，4月美联储议息会议再度削减100亿QE的概率较大，对于金银中长期的压制并未改变

       市场对于俄乌局势进入短暂的情绪麻木期，市场避险情绪进一步释放，前期支撑金价上行的因素继续弱化

       黄金SPDR持仓继续维持在792吨，吞噬了2014年2月初以来的增幅，COMEX商业净多头持仓连续四周环比回落超过10%，库存维持在2013年6月中旬以来的高位，白银SLV持仓与前日持平，为2013年10月中旬以来的高位，COMEX商业净多头持仓在上一期的增加之后再度出现近20%的环比回落，而库存则连续五日下降，为2014年2月中旬以来的低位

       结论：资金和库存使得金弱银强的格局在继续发酵，在目前底部关键支撑位市场情绪出现转向，短期或出现反弹，但在目前货币政策美紧欧松格局没有改变的情况下，压制金银的因素将继续存在，维持大箱体震荡较大，操作上，黄金空单达到我们1270美元/盎司的止盈位离场观望，白银维持观望，SHFE金银比价目前15.68，有继续向16.5中枢回归的可能，卖出黄金/买入白银的套利可继续持有。