隔夜沪银窄幅震荡。主力Ag1406合约开于4064元/千克，收盘报4060元/千克，与上一交易日结算价下跌0.22%。国内现货市场上海有色昨日报价4070～4080元/千克，较前一交易日上涨10元/千克。隔夜美白银宽幅震荡，收盘较上一交易日微涨0.08%。

　　宏观方面，美国4月费城联储制造业指数16.6，预期10.0，前值9.0。新订单指数14.8，前值5.7。就业指数6.9，前值1.7。物价支付指数11.3，前值13.9。美国劳工部周四公布数据显示，上周美国首次申领失业金人数为30.4万，较前值有小幅反弹，好于预期的31.5万，但前值有微幅上修。首申数据4周内平均值(31.2万人)创下2007年9月以来最低，此次公布的数据虽然略有上升，但仍处于低位，显示美国就业市场持续回暖。耶伦在纽约经济俱乐部上发表讲话，主题是“货币政策和经济复苏”。耶伦表示，美国经济复苏也许仍不能推动通胀朝着美联储2%目标水平前进。通胀长时间过低对美国经济构成威胁，美联储刺激政策仍将持续相当时间。该言论减轻了市场对美联储可能过早加息的担忧。欧洲方面，意大利长期国债收益率不断创出新低，法国拍债情况良好，优于前次，表明欧元区债务问题得到较大改善。

        亚洲方面，中国商务部公布，中国3月外商直接投资(FDI)同比负增长，为-1.5%，第一季度FDI增速为5.5%，大幅低于1-2月的10.44%。其中日本对华投资12.09亿美元，同比下降47.18%。欧盟28国对华实际投入外资金额15.50亿美元，同比下降24.52%。美国对华实际投入外资金额10.39亿美元，同比下降1.91%。商务部对今年外贸前景保持谨慎，仍有信心实现贸易增长目标。贸易增长可能将从第二季度显示出改善迹象。

　　地缘政治方面，昨晚俄罗斯、乌克兰、欧盟与美国的外长在日内瓦举行谈判，四方外长同意将采取一系列措施，以缓和乌克兰紧张局势。这多少有些意外，此前俄罗斯与西方在乌克兰问题上存在明显分歧。俄罗斯外长Lavrov和美国国务卿克里均表示，四方就呼吁解散武装部队、撤离被占领的街道和大楼、赦免动乱期间被拘留的人员等，达成一致。今日协议标志着自俄罗斯兼并克里米亚以来，各方就缓和乌克兰紧张局势迈出了实实在在的第一步。此外，协议要求乌克兰将在促进区域自治、地方自治、保护少数民族权利等方面进行宪法改革。

　　基本面方面，隔夜黄金ETF再降3.29吨，显示在黄金走软后投资者的谨慎心理；白银ETF持仓规模保持稳定。据SMM网讯，目前白银现货价格同主力的升水至5-10元/千克。耶伦宽松言论再现、美国经济数据良好以及通用、大摩财报喜人，令市场对美股维持乐观情绪，资金回流股市，也令贵金属承压。另外，乌克兰地缘局势持续回暖，也对金银价格支撑因素变得更加脆弱。现货市场来看，国内白银持续偏紧，基差已升水5~10元/千克，表明冶炼厂和贸易商的惜售行为，因此在跌破支撑位后，笔者并不建议追空，建议投资者多看少动。另外，买TD抛Ag06已达基差目标，止盈后观望。

　　Ag1406上行压力位4300元/千克，支撑位4000元/千克，次支撑位3800元/千克。

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