在德拉基上周透露出实施QE的信号之后，欧元/美元汇率在不知不觉之中已经重回1.3800上方，诚然美元指数的疲软助推了欧元的强势，而欧洲央行内部对于QE的意见难以统一也让市场相信，欧洲央行不会在近两个月实施这一非传统的政策工具。不过，最新的一份专家调查显示，欧银或将在6月采取行动，届时欧元料将面临考验。

　　央行内部对于实施QE分歧不断

　　上周四欧洲央行行长德拉基(Mario Draghi)在利率决议后表示，欧元区料将持续性的处于低通胀水平，并不排除实行进一步宽松的可能性。他同时透露在会议中已经考虑实施QE、负存利率等工具的可能性。

　　但随后欧洲央行官员的讲话表明，央行内部对于实施量化宽松(QE)仍存在很大的分歧。欧洲央行执委科尔本周一表示，“即使是在目前低通胀持续时间长于预期的情况下，欧洲央行也并未就实施QE达成一致意见。”

　　他同时指出，“即便实施，欧洲的QE也不会同于美国QE，央行将会采取宏观谨慎态度，欧元区不存在资产泡沫。”

　　欧洲央行管委诺沃特尼本周也讲话称，“央行正密切关注通胀，但是短期内没有必要采取行动，欧洲经济逐步改善料将降低通缩风险。”

　　周四，德国央行行长魏德曼(Jens Weidman)在接受采访时则表示，“当前欧元区面临的通缩压力非常有限。对于非常规的政策工具，我们将不得不考虑职权的局限，以及条约的制约。”

　　魏德曼同时强调，“采取新的宽松措施或将使得欧元区面临的风险上升。”

　　尽管此前，德国法兰克福汇报(Frankfurter Allgemeine Zeitung)曾报道称，欧洲央行已经制作了一个量化宽松计划(QE)模型，该模型涉及在一年时间内购买1万亿欧元证券。但是，从目前情况看，欧银内部尚未就实施QE达成意见一致，更不要说是讨论具体购买哪些资产，各国按哪种比例购买等细节问题了。

　　欧元/美元强势收复1.3800关口

　　欧洲央行对QE“雷声大，雨点小”，市场似乎“看穿”短期内德拉基难以将QE付诸于实际，欧元/美元乘势强势反击。本周以来，欧/美已经走出3连阳走势，周四借着美联储会议纪要利空美元的东风，汇价更是站上1.3800上方，周五一度上探1.3870，逼近1.3900。

　　(欧元/美元日图)

　　这也令各大投行大跌眼镜，德国商业银行(Commerzbank)就重估了欧元短线前景。该行表示，“欧元/美元反弹上破近期阻力线，令我们推迟对于汇价的负面展望，但并未改变看空观点。此次反弹被视作修正，有效上破1.3835/40，则将重估短期前景，但更大时间级别上，我们继续将1.40视作临时顶部。”

　　专家调查显示：央行6月或采取行动

　　根据彭博最新的一份汇集了40名经济学家的调查显示，德拉基或将会在6月份采取行动(降息或QE)以对抗通缩威胁。

　　这份调查显示，有5位经济学家预计央行将会在5月8日的半年度货币政策会议上采取行动，有20位经济学家预计央行将会在6月行动，只有6人坚信央行不会扩大宽松。

　　该调查同时显示，半数经济学家预期在核心CPI回升的情况下，央行将会容忍通胀的进一步下滑。这一比例较此前的76%有所减少，反映央行对于通胀的忍耐或已接近极限。

　　东方汇理银行(Credit Agricole CIB)的经济学家Frederik Ducrozet表示，“大部分的管委会委员不希望央行走上大规模购买资产的道路。他们将会用尽所有常规政策来对抗通缩的威胁，当然，他们还会继续谈论QE)。

　　而一旦央行真的在6月采取行动，无论是降息还是实施QE，欧元/美元的走势或将出现逆转。