美国经济复苏和潜在扩张势头自2008年来受到压抑后，目前这些复苏势头又有重拾动能的迹象。美联储的货币政策应该逐步恢复这一现实，美国的利率不应该永远持续在低位，央行的资产负债表也不能直冲云霄。

　　根据最新数据显示，美国的经济活动仍然低于平均值，但是2.5%的GDP增速、6.7%的失业率和1.6%的核心通胀仍不是一个危机时的水平。在某种意义上来说，美联储的量化宽松政策是不健康的、并且在向投资者、商业和消费者制造一些不确定性。

　　下面是美联储应该采取的5个措施：

　　1.继续将失业率从目前的前瞻性指引中隔离

　　尽管目前美国失业率为6.7%，但是该数值已经非常接近6.5%的数值。美联储知道失业率从10%降至6.7%，主要是由于劳动力市场的改变，美国失业率降至63%而不是真的由于工作的创造。

　　2.更加清晰地表明缩减购债的前瞻性指引

　　美联储一直保持缩减购债规模是“依赖数据的”，而不是依据一系列数据的变化。但是这和公开市场委员会委员们认为美联储应该每次会议缩减100亿美元的购债规模是相左的。进一步阐明美联储的政策，可以有利于市场更好地理解美联储停止购债的时间。

　    3.继续执行反向回购协议

　　该实验性程序允许美联储向外借出债券，并有效地从市场抽取流动性。在货币政策重归正常后，该政策将会更加适应加息的节奏，因为该政策将会更加直接的控制短期利率，并且还会向非银行的金融机构敞开政策大门。

　　4.考虑从零利率的政策将利息升至略微高于零的状态

　　自2009年来，美国联邦基金利率平均仅为0.14%，目前市场利率已经从2012-13年的低点开始反弹，所以再融资和资产负债表修复的积极效果已经开始显现。随着婴儿潮一代变为消费主体，美联储应该考虑其低利率政策促进贷款的效果是否超过存款的效果。

　　5.耶伦应该给自己的风格贴上标签

　　从很多方面来讲，耶伦继续前美联储主席伯南克的货币政策是她能够坐上美联储主席宝座的一个重要推动因素。但是，与此同时，她必须通过自己的风格将美联储从以前的政策中走出，并创立自己的货币政策风格。