日本央行(Bank of Japan)行长黑田东彦(Haruhiko Kuroda)周二(3月4日)表示，日本处于低位的利率为投资者提供了进行日元套利的机会。

　　黑田东彦在日本议会委员会上说：“通过量化宽松政策，我们已经将日本国内利率压在了相当低的水平，而美国、欧洲和新兴市场国家的利率却在不断上升，这会带来日元套利交易的增长。”

　　道明证券(TD Securities)外汇策略师团队指出，黑田东彦的言论为做空日元并买入高收益货币的套息交易发出“公开邀请”。

　　该行在评论性报告中写道：

　　黑田东彦延续了这一立场，他告诉国会日元套息交易背后的动机，等于为相关交易发出“邀请”。周二澳元/日元的行情受到刺激，在经历先前的下跌后逆转颓势，并回到近期交易区间的上沿附近。而且随着俄罗斯/乌克兰局势的缓解，再配合黑田的立场，美/日甚至可能有更大的反弹空间。

　　我们并不是建议投资者做空日元，但我们认为，套利交易在过去一年内并没有获得彪炳的战绩，除非息差和市场波动性之间有着更好的均衡，否则套息交易不会全面复兴。

　　套息交易

　　日元套利是指利用日本国内利率与其他国家利率的差异来获利的策略。投资者借入日元，然后用这些日元投资国外收益率更高的资产，如定期存款和债券等以其他货币计价的资产。

　　日元套利兴起于2000年，由于日本国内利率处于低位，套利交易压低了日元的汇率，这反过来又让日本出口企业大为收益，因为疲弱的日元提高了日本产品的竞争力。然而在美股互联网泡沫破裂之后，全球金融市场出现大幅动荡，投资者迅速平掉了日元空头仓位，推高了日元汇率，这给日本经济带来了巨大的损害。

　　北京时间07:38，美元/日元报102.22。