虽然欧洲经济已开始缓慢复苏，欧洲央行面对的难题却未结束。今年一月，欧元区通胀率跌至0.7%。有观察者认为，如果欧洲央行不能果断行动，欧元区将会陷入通缩之中。

　　FT网专栏作家David Keohane认为，欧洲央行行长马里奥·德拉吉已经在2月6号的新闻发布会上暗示，欧洲央行会把购买资产支持证券(ABS)纳入其货币政策工具。德拉吉在发布会上说到：

　　我们认为，重新开始使用某些种类的ABS....。。是刺激信贷流动的重要工具，也是货币政策的重要工具。

　　德拉吉还提到，欧洲央行将重点关注ABS和私人部门的资产，因为欧洲央行的工作重点是银行信贷渠道。

　　据FT网报道，摩根士丹利的银行股权团队认为，欧洲央行可能更倾向于购买新近发行并且层级较高的资产证券化产品。

　　高评级的ABS相对于贷款有更高的安全性，同时可以作为欧洲央行回购工具的标地，这为欧洲央行购买ABS提供了可能性。我们认为ECB购入高级ABS，能够降低高级债券息差。这样一来，资产证券化市场的融资成本就会降低。

　　野村证券认为，在欧洲央行正式购买资产支持证券之前，欧洲央行会先完成对信贷资产进行资产质量评估，也就是说对资产支持证券的购买至少要在今年夏天之后才会开始。

　　意大利最大的保险公司Assicurazioni Generali的首席投资官Nikhil Srinivasan在FT网上撰文指出，欧洲央行应该采用在二级市场购买股权的方式来预防欧元区的通货紧缩。他说，直接购买股权的方式可以降低企业的融资成本，购买股权能够推高股票的价格，而那些持有大量股权的投资者、保险公司和基金公司的资产负债表会得到改善，这会进一步改善作为主要借款方的银行的债务结构。这样一来，宏观经济的信用循环就能得到恢复，通缩也就不会再来了。

　　不过，欧洲央行作为一个公共机构，直接持有私人公司的股权意味着私人企业的“国有化”，这在政治上恐怕很难行得通。