美原油试探下方支撑，渤原油短线仍有下行动能

　　【盘面回顾】

　　7月25日渤商所原油开盘5365元/吨，最高5365元/吨，最低5321元/吨，收于5359元/吨，涨跌+11元，涨跌幅+0.21%。

　　【基本面】

　　1.　美国6月新屋销售较5月份下降8.4%，总数年化为35.0万户，低于预期水平的37.0万户。较差的数据提升了QE3预期。

　　2.　英国工业联合会(CBI)公布的数据显示，英国7月CBI工业订单预期差值为-6，创2月以来新高，预期为-12，6月为-11。

　　3.　欧洲央行(ECB)管理委员会委员、奥地利央行行长诺沃特尼(Ewald　Nowotny)称，存在有关给予欧洲稳定机制(ESM)银行业执照的讨论。诺沃特尼指出，我认为在这一问题上有支持者。

　　4.　数据显示，美国7月21日当周EIA原油库存上升272万桶。

　　5.　英国第二季度GDP初值年率萎缩0.8%，萎缩幅度远高于0.3%的预期水平，创2009年第四季度以来最大降幅；而英国第二季度GDP初值季率萎缩0.7%，亦远不及萎缩0.2%预期，创下2009年一季度最大降幅。

　　6.　国际评级机构穆迪(Moody''s)将欧洲金融稳定基金(EFSF)临时Aaa长期评级的展望从稳定下调至负面，对这只用于支持欧盟受困成员国的基金构成打击。

　　【技术面分析】

　　美原油09昨日走出宽幅震荡，小幅收阳，盘中一度下探到20日均线下方，但随后快速拉升重新站到60日均线上方。从技术指标看，MACD红色能量柱延续缩小态势，DIF线进一步回落；KDJ继续向下运行。目前价格运行至上方5日均线至下方60日均线中间的狭小空间。综合来看，近期行情依然偏弱，仍有一定向下动能，但价格若能上冲突破5日均线压制短线有望走强。

　　渤油方面，近几日均收出长下影线，并且价格均收在了20日均线上方，显示出下方有较强支撑。从技术指标看，MACD绿色能量柱放大，DIF向下交叉DEA线形成死叉；KDJ快速指标运行至超卖区域，并出现向上拐头势头。综合目前盘面走势来看，若价格能站到上方5393阻力位上方，则短线有望走强。

　　【操作建议】

　　操作上，维持逢高做空思路，向上破位5393止损。支撑:5330/5271　阻力:5373/5393。

　　【本日关注重点】

　　美国　6月营建许可总数修正值(万户)　

　　意大利　5月零售销售

　　美国　6月耐用品订单

　　美国　上周季调后初请失业金人数(万人)

　　美国　6月NAR季调后成屋签约销售指数

　　（山东招金投资股份有限公司：www.au999.cn　　能源分析师:周峰）

　　

　　

　　抛压沉重钢市反弹力度有限

　　宏观消息：

　　IMF认为中国经济正在软着陆：国际货币基金组织表示，中国政府的宏观经济政策旨在将经济增长放慢至一个更具可持续性的速度，并继续根据不断变化的情况进行调整；2012年的财政政策旨在平衡过去的刺激政策消退所产生的影响，同时为增速放缓的经济提供支持。

　　央行再施950亿元逆回购 降准预期延后：在公开市场上，7月24日，中国人民银行以利率招标方式开展950亿元7天期逆回购操作，中标利率持平于3.35%。上周二、上周四，央行分别进行过200亿元、800亿元的7天逆回购操作。 此番操作过后，央行将逆回购滚动至第五周，继续刷新公开市场操作纪录，近期持续高企的降准预期因此受挫。行业基本面：

　　行业基本面：

　　国内钢材市场整体趋弱：建筑钢材明显下滑，热轧板卷市场继续下跌，国内重点城市Ф25mm三级螺纹钢平均价格3795元，较昨日下跌29元。北京三级螺纹钢主流规格3780元跌60元；上海三级螺纹钢3690元跌30元。国内重点城市5.5mm普碳热轧报价在3711元，均价较昨日下跌9元。

　　铁矿石：国内铁矿石价格继续快速下滑，部分地区有加速回落的迹象，成交依旧低迷。建平地区65-66%酸粉湿粉不含税市场价格在720-740元，跌10-20元。国内主要港口印粉63.5%市场价格在930-940元，跌10元；61.5%澳粉主流报价在860-870元，跌10元。63.5%印粉外盘报价在127-129美元，跌1-2美元；58/57%主流在105-107美元，下跌1美元；61.5%澳粉外盘报价在121-123美元，跌1美元。

　　技术面：

　　热卷板本月再次出现下挫行情，上周长阴线击破上市以来低点的支撑，下降通道保持完好，周线15连阴，均线系统层层压制，连续3日出现反弹，虽然以站上5日线，但上行压力依然较重，反弹随时可能夭折，中期趋势不乐观。螺纹钢承接6月跌势持续走低，盘面弱势格局明显，上周再次大幅下挫，创出新低上市以来新低，月线、周线均线系统空头排列，目前上方均线压力较大，昨日出现反弹，但5日均线附近遇阻回落，短线继续反弹动能不足。

　　操作建议：

　　临近月底，低位价格出货套现情况日益增加，商家心态较差。市场价格整体松动，整体行情仍在低位下探。近期国内市场成交持续低迷，下跌幅度受原材料影响，有所扩大，低位价格出货量仍难有回升，商家整体心态不佳，普遍对后市不太看好，认为目前没有明显的利好政策上台，市场将会持续低迷。短线跌幅过大，操作上空单减持。

　　（仅供参考　 招金投资　 史晓庆： http://221.214.209.100:81/）

　　

　　

　　伦镍反弹将尽 渤镍未达阻力

　　【盘面回顾】

　　上一交易日渤商所电解镍报收于114.85，成交252658手，成交量过低。

　　【现货行情】

　　上海金川镍价格：115400-115600元，下跌200元；俄镍价格：113200-113400元，下跌400元。

　　广东金川镍价格：116000元，与前持平。　　

　　沈阳金川镍价格：116100元，下跌100元。

　　【基本面】

　　1.青山集团阳江项目开始投入试生产，该项目采用回转窑电炉（RKEF）工艺，最大的特点是生产成本低。据该公司一位官员称，“目前项目开始试生产，将很快正式投产。”阳江项目是青山项目的第二个RKEF工厂，第三座RKEF镍铁厂建在福建福安。这三座镍铁厂的总产能为2.5万吨/年（镍金属量），产品全部供自己内部不锈钢厂使用。

　　2.现货成交：今上海市场金川镍报11.56万附近，俄镍11.34万附近，价格较昨日较为接近，但对于市场贸易商较为恐惧，抛货现象较多，据贸易商反映目前贸易商亏损较为严重，成交量不足。

　　3.截止2012年7月26日，伦敦金属交易所镍的库存量为111,762吨，较上一交易日下跌1182吨。　

　　【技术面】

　　LME方面：

　　昨日伦镍受消息面刺激反弹至16000位置，技术上看趋势型指标超跌有所缓解，短期反弹将尽。

　　渤商所电解镍方面：

　　近期，整个电解镍市场走势趋弱。目前看，伦镍破位16000位置可以确立，对渤镍也不会轻易站上118.00位置。

　　【交易建议】

　　交易上看，还应捕捉反弹机会做空风险较小。

　　

　　阻力：120.00　　支撑：118.00

　　

　　（山东招金投资股份有限公司：http://221.214.209.100:81/　;　　金属分析师:丁鹏）

　　

　　【免责声明】
　　本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的买卖出价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关