今日深证成指开盘9488.89点，最高9609.45点，最低9432.96点，收报9509.49点，下跌4.68点，跌幅0.05%，成交667.77亿；深市1326家上涨，299家下跌。

消息面： 

1. 　7月19日消息，央行今日扩大公开市场7天期逆回购规模至800亿，中标利率3.35%，较上期涨5个基点。分析指出由于本周天量逆回购到期，货币投放仍是净回笼800亿元。随着资金面趋紧、市场利率上扬，央行有必要再次下调存款准备金率，周末则是敏感窗口；

2. 保监会主席项俊波在近日召开的2012年上半年保险监管工作会议上透露，保监会以推进保险资金运用市场化改革为方向，近期将推出《保险资产配置管理暂行办法》、《保险资金投资债券暂行办法》、《关于保险资金投资股权和不动产有关问题通知》和《保险资金委托投资管理暂行办法》，进一步放宽保险资金投资债券、股权和不动产的品种、范围和比例的限制，允许保险公司委托有关金融机构进行投资； 

3. 数据统计，截至7月18日，今年以来沪深上市公司再融资金额合计约6568.09亿元；

4. 欧洲老牌财团罗斯柴尔德家族投资公司满仓投资A股；

5. 据知情人士透露，7月前半月四大行新增人民币贷款500亿左右，这一投放量基本是上月同期的两倍。

    总结：昨日，A股市场出现了强势股补跌的态势，在大盘弱势背景下的逆势涨升的品种，往往在大盘急跌过后面临着强大的抛压。一面是指数的节节走低，另一面则是这些强势股的节节走高。驻扎在强势股中资金成功躲过市场的大跌后，必然有部分资金会选择套现，转而低吸那些超跌品种。所以，一旦股指的下跌接近尾声，强势股的套现盘就会蜂拥而出，强势股补跌也就在预期之中。而前期持续走低的银行股近期渐有企稳态势，从而更强化了强势股资金的套现意愿。

期货市场

铜    

 外盘：隔夜LME铜指数开盘7648.25美元/吨，最高7684.75美元/吨，最低7615.00美元/吨，收于7656.75美元/吨，下跌11.75美元/吨，跌幅为0.15%；LME铜指数今日开盘于7659.75美元/吨，最高7708.75美元/吨，最低7650.00美元/吨，截至3点时价为7690.00美元/吨，上涨33.25美元/吨，涨幅为0.43%。

内盘：今日沪铜主力1211合约开盘于56080元/吨，最高56310元/吨，最低价55830元/吨，收盘于56230元/吨，上涨0.86%，成交量280596手，持仓170032手，今日持仓增加10784手。

消息方面：

1、美国商务部周三公布的数据显示，经季节调整后，美国6月新屋开工年化月率上升6.9%，创2008年10月来新高，至76.0万户，预期为74.5万户，5月自70.8万户修正为71.1万户。而相比去年同期，6月新屋开工数量上升23.6%；

2、据7月18日消息，汇丰银行（HSBC）周三下调2012年铜、铝、镍、锌价格预估，但指出下半年价格可能上涨，因届时基本面因素可能重获关注。汇丰将2012年铜价预估调降6%至每吨8,000美元，下修铝价预估4%至2,110美元；

3、7月中国四大商业银行7月前半月新增人民币贷款500亿美元，基本是6月同期的两倍；

4、库存方面，LME铜库存增加675吨，至253575吨。

现货方面：上海金属网铜现货报价为55950-56150元/吨，较18日涨100元/吨，现货较期货升水40-升水120元/吨。据上海有色网报道，沪期铜反弹受阻，持货商继续出货换现，供应维稳，合约间无价差，中间商买兴受抑，下游按需接货，市场整体成交一般。

总结：6月美国新屋开工年率增幅达6.9%，创下四年来新高，表明房屋市场的复苏将部分抵消疲软的制造业打压，刺激经济回暖。今日晚间重点关注6月成屋销售数据。中国新增的贷款数据令市场信心大为提振，加上本周五将有欧元区财政会议和7月中下旬将召开的中央经济工作会议预期提振，铜价有望延续反弹。

天然橡胶

外盘：今日东京胶指数开盘为242.7日元/公斤，最高245.6日元/公斤，最低价242.2日元/公斤，收盘价为245.1日元/公斤，上涨1.50%。

内盘：今日沪胶主力RU1209合约开盘于24000元/吨，最高报价24230元/吨，最低报价23815元/吨，尾盘报收于24085元/吨，较上个交易日上涨0.44%，持仓减少15450手，成交量32.18万手。

消息面

1、美国商务部周三公布的数据显示，经季节调整后，美国6月新屋开工年化月率上升6.9%，创2008年10月来新高，至76.0万户，预期为74.5万户，5月自70.8万户修正为71.1万户。而相比去年同期，6月新屋开工数量上升23.6%；

    2、泰国USS3橡胶现货价格周四上涨至每公斤89.89-91.29泰铢，因种植户预期泰国政府下属的橡胶园组织将以每公斤100泰铢的价格采购橡胶，作为政府价格干预措施的一部份；

3、央行扩大逆回购至800亿，中标利率上行倒逼降准，提振金融市场；

4、截至7月14日，青岛保税区天胶+复合胶库存约18.2万吨，较7月3日增加9000吨。

现货方面：上海地区天然橡胶市场，现货市场上云南全乳胶参考报价在24100元/吨左右，海南全乳胶在24000-24100元/吨左右，云南标二胶在22500元/吨左右，泰国3#在25800元/吨左右（17%票），越南3L胶17税的有在24600元/吨左右；商家反应市场出货难打较大，成交清淡。

总 结：原油上涨的提振，泰国政府频频提出要进行市场干预，今天USS3橡胶报价每公斤90泰铢左右，提振橡胶市场，橡胶今日出现反弹。橡胶的下游消费情况并未较大起色，往年的车市金九银十预期恐会让人失望，近期库存的增加会给后期失望后的市场更大压力。现在经济的宏观环境偏向滞涨。橡胶中期的走势定义为超跌反弹，长期走势依然是弱势振荡等待宏观经济的变化。

原油

外盘：隔夜美原油指数开盘于90.37美元/桶，最高91.05美元/桶，最低89.72美元/桶，收盘为90.95美元/桶，成交量为47.6万手，持仓96.2万手,上涨幅度0.64%；今日美原油指数开于91.13美元/桶，截至3点最低价90.98美元/桶，最高价91.75美元/桶，截至3点价格为91.65美元/桶，上涨0.77%，原油受美元指数加上叙利亚问题的发生，继续走高。

隔夜ICE布伦特原油期货9月开盘于10358美元／桶,最高10546美元/桶，最低10322美元/桶，收盘为10542美元/桶，上涨1.80%；今日ICE布伦特原油期货9月开盘于10532美元/桶，截至3点最高10609美元/桶，最低10528美元/桶，截至3点价位为10605美元/桶，上涨0.60%。

消息方面：

1. 来自日内瓦的一家石油产业咨询公司的最新报告称，中国从伊朗进口的石油近期上升到历史高位，预计将占到伊朗石油出口的一半；

2. 据保加利亚媒体19日报道，保加利亚布尔加斯机场18日发生的大巴爆炸事件已被确定为自杀式恐怖袭击事件，目前造成8人死亡，其中包括一名疑似自杀式袭击者；

3. 18日，叙利亚国防安全总部遭到自杀式爆炸袭击，叙利亚国防部长、副部长在爆炸中身亡，内政部长等多名高官受伤，这使得叙利亚局势更加扑朔迷离；

4. 纽约7月18日电---美国政府周三公布的数据显示,上周美国原油库存降幅低于预期,尽管原油进口增加且炼厂产能利用率下降；

5. 伊拉克7月石油出口料连续第三个月减少,至每日240万桶下方。

现货方面： 

总结：近日受贝南克的言论帮助改善金融市场的人气，燃起了人们对全球经济可能不会进一步恶化的希望。但叙利亚严重的爆炸袭击和保加利亚发生攻击以色列游客事件，令中东进一步陷入危机，从而加剧石油供应忧虑，原油今日继续表现强势。

脂松香盘口操作建议

1. 2012年07月19日，脂松香一级马尾松广州黄埔港报价9000元/吨左右，广西一级湿地松含税出厂8700元/吨左右，昆明站台一级云南松8600-8700元/吨之间，目前市场上去年上香以有低于9000的价格报价、成交，外贸冷清，国外松香还是以低于黄埔价格在销往欧美日韩等地；

2. 当日盘口分析：盘面上07月19日，开盘8700元/吨，收盘8655元/吨，最高8720元/吨，最低8645元/吨，较昨日上涨0.29%，订货量今日减少1420手。脂松香现货黄埔价在9000元/吨，较昨日变化不大，脂松香盘口继续小幅上涨，在今日尾盘时分出现一波下跌，下跌途中订货量也在减少，估计一部分的盈利盘平仓，还有一部分应该是前期低点的多单解套出局所致；

3. 今日大宗商品方面，受原油上涨的提振，也有所上涨；农产品方面，今日继续受天气干旱的影响，普遍表现强势，豆粕又有创新高之势；金市方面伯南克证词中仍未直言QE3问题，金价隔夜延续此前走势震荡下行，德国总理默克尔的一度话，一度令欧元/美元下挫，而欧元走低也令金价受累承压；

4.受中东紧张局势支撑，油价延续升势。

    基于上述原因，脂松香盘口建议：从脂松香行业基本面上，黄埔价今日报价在9000元/吨左右，较昨日变化不大；大宗商品今日受在原油的提振下，也所上涨；脂松香盘口在昨日小幅反弹后，今日继续上扬，在尾盘有打压迹象。维续昨日观点，松香近日可能将在8500-8700一线震荡，总体仍然是弱势的震荡，若传统现货价格持续下滑，渤海盘仍然存在创新低的可能。操作建议在此区间内操作，高抛低吸。由于近日延迟交割费较高，做单以日内盘为主，规避较高的延迟交割补偿金。