铜价持续回升一定程度上反映出市场对全球经济预期的前景在不断向好修正。从4月中旬开始，在全球央行大力放水支持经济的背景下，市场逐渐认识到短期最悲观的时刻已经过去，对于欧美地区重启经济预期在不断增强。未来几个月，全球经济数据环比大概率明显回升，因此一些前期超跌品种最近都出现明显的价格反弹，最近美股持续上行也是这种预期的体现。 更多
从各行权价成交持仓分布情况可以看出，50ETF期权投资者主要集中于平值期权上进行交易，6月2.90行权价认购期权合约成交量达28.3万张，沪市300ETF期权在6月4.0认购期权上成交量近35万张，该合约非常活跃。另外，投资者在虚值期权上有不少持仓积累，整体分布较为合理。 更多
对比4月FOMC会议，本次会议中鲍威尔明确提出美联储将至少以目前的速度增持美国国债和机构住房和抵押贷款支持证券(MBS)。除此之外，鲍威尔在发布会上没有强调5月份亮眼的非农数据，而重点强调了疫情对经济活动、就业和通货膨胀产生的严重影响以及美国经济面临的高度不确定性。由此可见，政策力度不会降低，货币政策仍将维持宽松基调。对此各类资产已经开始有所反应，COMEX黄金价格大幅走高，当前已站上1740美元/盎司价位;美元指数下跌0.3% 更多
现货交易短期内风险偏好波动增大，需政策稳定市场信心。前期全球权益市场情绪过度乐观，可能引发新一轮的调整。以美股为例，标普500已经回到接近疫情前的水平，而纳斯达克指数创出历史新高。在疫情二次爆发的风险提升时，大概率将迎来预期修正和市场的剧烈波动。 更多
无论利率水平如何，这一观察都是正确的。因为现货投资市场相对表现反映的是增长预期差，而对于价值股和成长股来说，折现率都是相同的。利率变为负值才是一场真正的灾难。在贴现率为负的情况下，传统金融中的机会成本将变成“机会收益”。 更多
整体来看，2020年下半年市场呈震荡格局，经济基本面处于内需向上，外需向下的交错期，流动性维持宽松但不“泛滥”，风险偏好反复冲击、折腾，把握结构性机会。国内经济在政策催化和复工复产加速下逐步回归正常，经济和企业盈利增速逐季提升;国外，特别是欧美国家疫情拐点逐步出现，逐步着手恢复经济，但整体需求较弱，恢复还需一定时间。 更多
从国内基本面角度来看，5月以来伴随疫情防控常态化以及政府稳增长政策的落地起效，国内经济景气继续改善。这一方面有利于A股企业盈利的修复，但另一方面国内需求改善及工业品价格的逐步触底也容易给国内利率带来上涨压力，从而对A股市场的估值造成不利影响。 更多
中期的信号正在逐步清晰，但流动性修复的过程不会一帆风顺。全球货币/财政协同宽松，美欧新增病例逐步下降，实体经济修复的积极条件逐步改善，中期修复信号逐步清晰。但全球流动性修复节奏或反复，仍应审慎对待疫情、地缘政治与盈利修复斜率的不确定性与风险。 更多
2020年至今，策略分析师的最关键判断应该是 “不要对抗美联储”。一旦全球央行携手，流动性宽松对资产价格的影响仍然是主导性的，当市场好不容易总结出“不要在推土机前捡硬币”的时候往往是逆向投资的最佳时机。当美联储最终划出“无限量宽松”红线，当流动性指标出现趋势性改善后，右侧的信号逐步明朗。 更多
美国股市中个股分化非常严重，牛市主要靠大市值股票的上涨。从2008年末到2019年末，纳斯达克2800多家上市公司中，中位数股票涨幅只有33%，而前10%涨幅最大的股票，平均涨幅为19.6倍，所包含的280多家公司市值之和，占总市值的50%。 更多
总体来说，当前全球股市以及大宗商品现货投资市场回暖，油价大幅反弹，黄金回落，市场最悲观预期已过，全球股市及大宗商品下行空间和风险有限，现在处于后疫情时代，建议积极逢低做多。 更多
今日沪指高开低走，盘中探底回升，收长下影线，整体呈窄幅震荡走势。从日线级别来看，整体重心并未下移，下方均线支撑明显，对大盘形成合力支撑，目前指数运行至2月份市场放量密集成交区域，面临重重压力属正常调整。另外，从量能角度来看，今日缩量调整，北上资金依然维持净流入，预计后期上攻仍值得期待。 更多
最近的美股没法看，不是因为弱势，而是因为太强，纳斯达克指数已经逼近此前新高，即将迎来历史新高。而国内市场，虽然有拉升，但依旧不温不火，期货投资者左右不定。 更多
从海关总署出口商品高频数据看，新冠病毒“后疫情时期”电子、信息消费产品及可选消费或领衔反弹。从4月出口数据来看，目前部分可选消费的出口显著反弹，电子、信息消费产品出口缓慢恢复，工业、机械产品的出口情况则一半改善一半恶化。当前我们处于“后疫情时期”，借鉴09年“海外需求U型探底反弹期”的经验 更多
从海关总署出口商品高频数据看，新冠病毒“后疫情时期”电子、信息消费产品及可选消费或领衔反弹。从4月出口数据来看，目前部分可选消费的出口显著反弹，电子、信息消费产品出口缓慢恢复，工业、机械产品的出口情况则一半改善一半恶化。当前我们处于“后疫情时期”，借鉴09年“海外需求U型探底反弹期”的经验 更多
周三A股市场在早盘出现了强劲拉升的走势。其中，中国平安等权重股强劲拉升，一度使得上证综指有突破前行的K线趋势。但午市后，迈瑞医疗为代表的高估值医疗器械股持续疲软，创业板指随之下沉，收出绿盘。受此牵累，上证综指也在日K线图上留下一根上影线较长的阴K线。 更多
全球股市本周延续反弹，现货投资者对各国经济重启持乐观态度，而新冠肺炎疫苗的研发消息也提振了复苏的预期。以铜、铁矿石为代表的部分大宗商品品种5月以来的强劲走势也反映了需求侧的改善及经济企稳的信号，促进了投资者风险偏好回归。 更多
A股市场的增量资金虎视眈眈，只要略有调整的迹象，他们就会觉得这是一个难得的低位建仓的契机。当然，他们不会去追涨食品饮料板块等近期投资主线，而是顺势去关注那些今年以来涨幅不大，且估值数据低企的品种。在周二，以保险股为代表的金融股则是他们的杰作，从而成功地化解了食品饮料主线回落的压力，也说明A股市场有增量资金在行动。 更多
后市来看，虽然5月需求有所提振，但是从目前的国内和外部环境的变化来看，经济企稳仍需政策的保驾护航。国内经济目前主要的痛点在于，居民收入下滑对消费的负面影响较大。虽然前期的消费制约在未来会逐渐释放，但是由于疫情对服务业的冲击较大 更多
疫情特殊时期，财政政策采取特殊举措，对比2019年，目标赤字率提升0.7个百分点，赤字规模增加1万亿元，同时发行1万亿元抗疫特别国债，现货投资基本符合市场预期。 更多
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