昨日，沪铜主力合约1308大跌4.11%，收报49680元/吨，为44个月以来首次收于50000点下方。巧合的是，同日江西铜业(20.58,0.34,1.68%)在一季报中预计，受今年前4月伦铜和沪铜大幅下跌的影响，若在二季度的剩余期间内，铜价仍维持目前价位或继续下滑，预计2013年1-6月净利润同比下降50%以上。

 

　　实际上，这巧合的仅仅是时间。市场人士认为，由于经济增长放缓，导致下游需求低迷，价格下跌、库存高企成为基本金属中的铜相关企业在2012年已经面对的事实，而在今年，这一“戴维斯双杀”可能还将延续。

 

　　去年以来，全球经济不佳，尤其是国内经济增长放缓，对铜的需求大大下降。有数据显示，中国2012年实际精炼铜年消费量仅增加4.8%，至768万吨，低于2008年的11.8%、2009年的19.6%、2010年的11.5%和2011年的7.8%。

 

　　需求的下降，价格走弱、库存上升就不可避免。截至去年12月底，上期所精炼铜库存增加逾11万吨至20.5万吨，同比增加一倍。此外，上海保税区铜库存量去年底已升至100万吨，几乎是当年3月的两倍，目前还持在高位。而世界金属统计局最新数据显示，2013年前两个月全球铜消费量为320万吨，供给过剩12.9万吨。

 

　　在微观环节的铜上市公司上，Wind数据显示，12家A股铜相关上市公司2012年末存货累计为439.30亿元，而2011年末时只有391.63亿元，若考虑到2012年铜价的下跌，上市公司库存增长会更显著。到了今年一季度末，这12家公司存货进一步上升到454.77亿元，同期铜价也在走低，显示库存还在继续较大幅的增长。从存货周转率来看，情况也变得更糟糕，上述12家公司2012年平均存货周转率较2011年出现回升后，重新恶化，一季度只有1.79次，大大低于去年一季度的2.22次。