生意社06月20日讯

　　今日菜油期价偏强震荡，主力1301合约涨58点，收于9946元/吨。技术上，菜油1301合约相比豆棕走势偏弱，维持在9700-10000点区间震荡整理。

　　国际市场：受CBOT豆类市场走高带动，隔夜ICE油菜籽期价收高，新作11月合约上涨9.20加元，报收于每吨568.90加元。加元走软亦支撑油菜籽期价上涨。技术上，期价若有效站上570点支撑位，期价或有进一步走强。

　　国内市场：据消息，2012年江苏省油菜籽国储托市收购价格定为2.48元/斤，质量按国标四等要求。这与此前2.50元/斤国标三等的市场预期略有不同，两者折算后价格相差在0.005元/斤以内。以菜粕2300元/吨核算，菜油成本支撑价在10800元/吨左右，对当前菜油价格仍有支撑。菜油现货报价坚挺。

　　进口成本上来看，远月11月船期进口油菜籽成本较7月船期低400元/吨左右，基本持平于国内收储价5000元/吨。但因进口油菜籽出油率偏高约在41.5%，而今年国内油菜籽品质略差，含油率偏低，以菜粕2300元/吨估算，进口菜籽核算压榨利润高出国产300-400元/吨，对远月菜油的支撑成本仅在9450元/吨左右。这对远期菜籽类市场存在一定的冲击，菜油1301合约相对1209合约的贴水达600元/吨左右。此外，因菜油消费具有较强区域性、季节性生产全年消费的特点，而豆油、棕榈油消费区域性限制不强，相对菜油价格具有绝对优势。菜油虽然相对抗跌，但对外联动性不强，缺乏领涨动能。本周豆类干旱天气市关注度增加，菜豆价差将有进一步缩窄趋势。

　　综上：受远月船期进口油菜籽成本偏低拖累，菜油主力1301期价走势相对1209合约偏弱，跟随豆棕小幅偏强震荡。技术上，短多参与为宜，关注上方万元关口阻力位；此外，因天气市对豆油1301合约支撑启动，买1301Y卖1301RO套利头寸可继续持有。