1、 NYMEX原油触底反弹，涨至一个月高位

　　NYMEX原油主力10月合约在相继跌破100、90美元后，在80美元企稳回升，但连续两次试探突破90美元未果，期价在80-90美元区间内宽幅的反复波动。

　　其中利多因素方面，美国股市大幅走强为原油提供了有力的支撑。股市亦受美国商务部公布的优于预期的美国7月消费支出数据提振。热带风暴Lee截至9月2日已导致美国墨西哥湾约一半的石油生产设施和天然气产能被关闭。运营商已疏散工作人员，并关闭了在海湾地区的平台。但市场不乏利空因素，9月2日美国周五在劳工节长周末前公布的非农就业数据降至一年以来最低，令投资者再度担心美国经济陷于二次衰退。而且上周的劳工日假期标志着美国夏季驾车出行高峰的结束。而且今年美国夏季驾车高峰期的汽油需求并不乐观。

　　美国能源部称，截至8月26日当周，美国原油库存增加528万桶，至3.5705亿桶。美国汽油库存减少280万桶，至2.0864亿桶，提振汽油价格，并对原油价格提供支撑。能源部的间接测试显示上周美国汽油需求增加2.4%。市场参与者密切关注美国能源部公布的周度库存报告，以期寻求美国原油供需线索。美国为全球最大的原油消费国。美国需求及经济成长状况在近几个月中为影响原油市场的重要因素，因市场对美国经济复苏放缓的忧虑加剧。

　　NYMEX原油目前在多空消息交织的情况下，维持在80-90美元区间内震荡的可能性较大。本周市场人士的焦点将向奥巴马周四就增加就业和加快经济成长的举措在国会发表的讲话。以及美联储9月20日的会议。

NYMEX原油价格走势

　　2、 国内宏观

　　7月份我国CPI同比上涨6.5%，创37个月新高，显示当前通胀压力仍然很大。随着国内负利率状况持续扩大，似乎有进一步升息的必要。上周央行在公开市场以50亿元发行一年期央行票据，发行利率升至3.584%，较上周上升了8.58个基点，使得市场加息预期再起。但是，由于国际经济环境出现恶化，世界经济面临较大不确定性，如果我国进一步加息将导致中外利差再度扩大，使得国际短期资本流入的速度将有所加快，加大国内流动性压力。因此，货币政策转向谨慎操作可能性更大。

　　现在市场对8月份的CPI预测值多在6%~6.2%左右。短期内来看政策预期可能不会跟随通胀预期变化。一来是管理通胀的效果还需要巩固；二来则是中国政府对经济增速回落的容忍度似乎提高；三来8月份PMI同比增速较7月份回升，这种形势并不直接指向紧缩政策需要立刻放松。而机构方面普遍认为，从通胀即将回落及贷款平均利率已在高位的角度看，再次加息的必要性不大。

CPI、PPI走势

　　3、 国内现货市场小幅回落

　　中国塑料现货价格指数截至8月31日收于1223.98点，环比上周下跌4.64点。下游需求表现不佳拖累市场，中间商观望气氛浓厚，成交不多。石化成本走高支撑市场，贸易商利润空间逐步缩小。对于走势，商家盼涨心态犹在，但对行情逆转缺乏必要的信心，迷茫心态明显。在出现进一步的消息指引前，僵持的局面很难打破。 石化方面，中油华东LLDPE上调50元/吨后挂牌，参考价如下：7042/吉林石化报10400元/吨，7042/独山子石化报10400元/吨。中石化销售华中分公司LLDPE月初加价200元/吨挂牌，参考价如下：7042/茂名石化在10700元/吨，7050/中原石化在10700元/吨。中油华北LLDPE加价200元/吨挂牌，参考价如下:7042在10650元/吨，7042N在10650元/吨。 随着9月份下游需求传统旺季的到来，预计后市现货价格将易涨难跌，但是涨幅的大小还要看原油的脸色。

　　4、 国内PE库存环比增加8.58%，同比增长92.31%

　　截至2011年8月31日，国内PP、PE主要市场总库存延续上半月上涨态势，且涨势有所扩大，较上月底增长7.29%，与上年同期比增加75.26%。从库存构成看，PP和PE库存均有上涨，PE库存涨幅明显大于PP，但较上半月涨幅略有缩小，较上月底增加8.58%，比上年同期增长92.31%；PP库存一反上半月减少态势，略有增长，较上月底增加0.62%，比上年同期增长17.28%。从区域来看，本月南、北方库存均呈增长态势，其中南方库存增长较快，比上月底增加8.97%，比上年同期增长64.03%；北方库存较上月底增长4.63%，比上年同期增长97.55%。总体来看，本月主要市场库存均呈增长态势，品种和地区之间增长幅度存在一定差异。

中国塑料市场PP、PE总库存环比

　　5、 连塑近期走势分析

　　连塑1201合约近一个月以来始终维持在10500-11000区间内震荡整理，曾先后两次短暂的站至11000压力位上方，但多头拉高意愿并不强列，期价最张维持在区间内交投。但是在下方10500点位同样具有较强的支撑，在此上方可以保持偏多的思路，但是期价一旦跌破此支撑，则技术上将形成M头顶，期价打开下方空间，破位下行的可能性将大增。操作上可以在此上方多单谨慎介入，关注11000点压力位。

连塑主力合约1201日K线走势图

　　综上所述， 笔者认为，原油短期内难以突破90美元压力，向下维持在75-85美元的可能性较大。而国内塑料现货市场由于9月份农用薄膜以及“十一”之后的包装膜旺季需求拉动，易涨难跌。但是人气继续偏弱将限制涨幅，1201合约10500点位支撑将形成后期走势的关键点位。后市短期内预计将在10500-11000区间内震荡偏强为主，9月末受季节性旺季需求拉动，期价有望迎来一波上涨行情。目标价位在12000-12500点，建议区间在10600附近多单介入，比例在30%，如果成功突破11000点，适量加仓20%。但如果期价跌破10450点则止损离场。