进入八月份后，PVC价格高位快速回落，从前期8500一线快速回落至7600一线，回落空间达到近1000点，幅度达到10%。随后价格进入盘整区间，目前价格依托7850为中轴，上下100点波动，从目前基本面及宏观面情况进行分析，我们可以发现经济层面的不确定及国内的高通胀均对PVC构成压力，但得益于成本及保障性住房的提振，期价下方依然受到强力支撑,其共同产生的影响将会导致PVC短期内仍维持盘整行情。

　　8月初，国际原油在欧债及美债评级下调的影响下迎来暴跌走势,PVC亦追随原油价格走势,出现深幅调整,同时国内通胀再创新高。目前欧美债务危机及国内高企通胀将对PVC造成持续性压力,后市PVC在暴跌之后维持低位振荡的可能性较大。

　　美债危机的解决方案未能化解市场对经济增长乏力的忧虑,标普因此下调美债评级,另外先前出炉的美国经济数据不见好转,令市场对美经济复苏前景担忧加剧,引起国际商品价格大幅波动。同期欧债危机继续发酵,继希腊、爱尔兰、葡萄牙后,欧盟第三及第四大经济体意大利和西班牙债务问题不断升温,虽然欧洲央行又将准备购买意、西两国国债,但不断演化并发酵的欧债令欧元区经济复苏前景一片黯淡。

　　在两大经济体债务危机叠加效应下,全球商品市场显示出崩盘似的暴跌走势,美原油期货从7月底95—100美元区间跌至80美元附近。原油价格的暴跌也使大连PVC破位下跌。此次下跌不但宣告了前期反弹行情的终结,从走势上看,基本上也奠定了后市偏弱格局。

　　国家统计局公布的数据显示,7月份CPI同比上涨6.5%,高于市场预期,再创年内新高;7月份PPI同比上涨7.5%,较6月份上升0.4个百分点,显示当前通胀形势仍十分严重。日前,央行在召开座谈会议上指出,国内通胀预期依然较强,稳定物价的基础还不牢固,一旦政策松动就有反弹的可能,在货币政策上仍将维持稳健的货币政策,表明下半年偏紧的货币环境仍将持续。短期来看,较高的通胀水平和偏紧的货币环境对PVC需求构成较大压力,加上外围不利因素影响,PVC难言乐观。

　　目前，虽然PVC1201合约期货价格跌幅较大,但成本支撑依然坚挺,电石市场价格波动不大,个别企业出现上调接收价格的现象。因PVC生产企业陆续检修,电石需求受到一定程度的影响,电石价格5月中旬以来自高位小幅回落。随着节能减排和淘汰落后产能的深入,近期一些小企业和不合格炉子被关停,加上西北、西南等地区部分电石企业受到限电影响开工率不足,电石产量下降,从而导致市场上电石货源紧缺,8月初电石价格止跌企稳后近期小幅走高。供应紧张局面下预计电石市场价格重心仍将继续上移,但PVC生产企业对高价承受能力有限,电石价格涨幅或将有限。由于淘汰落后产能的要求,西北、华北地区一些小型单炉逐步被关闭,电石产量有所减少,市场供给出现偏紧,致两地区电石价格涨幅在50元/吨左右,其中河北金牛和宝硕的接收价分别涨至4200元/吨、4050元/吨。随着节能减排和淘汰落后产能的深入,严厉的环保标准将迫使一些检查不合格的电石企业关停,从而使整个市场上货源呈紧张状态。另外,电费上调、通胀造成的原料涨价对电石涨价形成支撑,预计下半年电石价格总体易涨难跌。

　　此外，今年将有30%的保障房要全部完工,将对PVC需求有较大提振作用,市场对此怀有一定期望。但与此同时,由于二三线城市房价出现明显上涨,市场预计住建部或于8月份出炉二三线限购城市名单。若限购城市范围进一步扩大,则会部分抵消一部分保障房建设的利好因素,PVC需求或将缓慢回升。但对价格提振还是有一定力度的。

　　进入2010年下半年后，国内大范围、高强度的节能减排措施陆续密集的逐一出台，一方面刺激行业主要产品市场价格出现了快速上涨，同时也宣告了行业发展“低政策成本”时代的结束。今年年作为“十二五”的开局之年，在经济发展上具有重大意义。3月下旬，发改委公布了2011年资源节约和环境保护主要目标。于此同时，工信部也公布了“十二五”期间和2011年我国工业节能减排四大约束性指标。随着国家节能减排工作的不断开展，氯碱行业准入门槛的不断提高，一些不符合规定的企业和设备被逐步淘汰，产业集中度得到提高。受节能减排政策的影响，后期整体产能压力将会有所减弱，这样对价格的压力将会减小，整体来看还是有一定幅度利多提振的。

　　从技术成面上看，在8月12日当周，PVC1201价格收出一根带上下影线的阴K线，之后几周的时间里，价格运行区间一直未打破这一跟K线的最高或最低价，表明市场多空力量进入了焦灼，双方展开了拉锯战。所以从图表中，我们也可以判断出价格目前进入震荡区间，没有明显的方向，对此也增加我们对行情的判断，投资者目前需要积极关注这个区间的突破，及基本面的配合情况。

　　综上所述，我们判断近期PVC走势更多受到了债务危机的影响,虽然成本及国内需求对PVC有一定支撑,但国内高企的通胀尤其不断恶化的外围形势对PVC的影响更大,预计PVC在前期暴跌之后维持低位徘徊的可能性更大。整体交易思路上维持高抛低吸的观点。