9月19日,连塑主力1201低开低走,领跌国内大宗商品市场,盘中一度跌停,收于10180元/吨，跌4.95%，增仓11.3万手，成交127.6万手。今日连塑直接跌破了前期低点10450元/吨和10275元/吨，长达一个半月的区间震荡行情结束，下行空间打开。

　　宏观环境内忧外患

　　（一）、美联储深陷“两难”

　　美国经济大幅放缓，失业率高居9.1%，但通胀正在上扬，最新数据报告美国8月消费者物价指数(CPI)年增率高达3.8%推翻了Fed“通胀近几个月来持续微幅上扬”的说法，增加了Fed进一步宽松货币的阻碍。

　　美联储将于北京时间本周四(22日)凌晨2:15公布利率决议。毫无疑问，FOMC将继续维持0-0.25%的超低利率不变，因为8月9日会议已经明确将联邦基金利率至少维持到2013年中不变。那么最为重要的看点是，美联储和伯南克将宣布动用何种政策工具，以刺激身陷泥潭的经济及降低高企的失业率。

　　尽管美国经济增速大幅放缓，且失业率高居9.1%，但美国通胀率仍处于高位；同时，美联储主席伯南克面临政治上压力，全球知名投行多数预计美联储将不会明目张胆地推出QE3，更多的是采取“出售短期国债，买入长期国债”的方式，以压低市场长期利率，借以刺激经济增长。

　　（二）、欧债危机继续发酵

　　欧洲债务危机在继续发酵。9月9日，因西方七国集团财长会议未能就欧债问题制定明确的具体政策，加上投资者对美国奥巴马政府扶助就业计划缺乏信心，市场情绪低落。9月13日，希腊1年期国债收益率达到114.4%，两年期和10年期国债收益率分别达67.9%和22.9%；对冲希腊5年期国债风险的信用违约互换（CDS）价格盘中飙升11.63%达4038点的历史新高，成为全球最贵的信用违约互换产品。9月14日，穆迪宣布调低法国兴业银行(601166,股吧)和法国农业信贷银行的信用评级。9月16、17日，欧元区17国和欧盟27国财长与央行行长在波兰城市弗罗茨瓦夫举行会议，讨论了欧洲经济增长放缓，以及加强欧元区对主权债危机防御的进展等事宜。欧盟财长周末有关如何对抗欧元区债务危机的会议，未取得新的突破。欧债危机的政治角力使欧元区内部意见分化，第二轮援助计划步履蹒跚，致使希腊违约风险上升。如果不能及时获得第二轮贷款，希腊则可能在10月中旬面临债务违约。其实，希腊后面还隐藏着更大的危机隐忧，西班牙和意大利债务危机，它们随时会被引爆。

　　（三）、国内政策不宜放松

　　全国人大财经委副主任委员吴晓灵在17日由中欧国际工商学院主办的“2011 中欧—华安锐智沙龙”上表示，尽管她认为今年第四季度中国经济面临较大压力，2012年中国经济增速放缓也会成为大概率事件，但从通胀压力角度来看，中国还是需要在货币政策上保持稳健态度。吴晓灵称，明年中国经济增速放缓是大概率事件。“第一，外需的减少给中国经济增长带来更大的转型压力。美国和欧盟的进口需求都不会那么大，而来自于新兴市场国家的需求也不会很强劲，毕竟我们出口行业的主要市场在欧美；第二，我们要落实‘十二五规划’，实现经济结构调整，发展方式的转换，会使一些产业减速；第三，房地产调控以及高铁、高速公路等基础设施建设的发展战略调整，会减少投资拉动的动力；第四，政府投资能力受限，内需增长乏力，外资投资减少使得经济增长的动力减弱。这四方面的原因都会造成中国明年经济减速。面对这样的经济环境，走财政和货币政策双扩张道路根本不可能，如果要走的话，就只能够积累矛盾，推迟矛盾到不知道怎么解决，我不可想象，如果中国政府再次放松银根，再次放松财政发债的约束，今后怎么办。”吴晓灵强调，为了未来经济能够健康发展，政府应继续保持稳健的货币政策，不能放松。

　　塑料现货库存续增

　　截至2011年9月16日，国内PP、PE主要市场总库存继续增长，较上月底增长3.17%，与上年同期比增加78.72%。从库存构成看，PP和PE库存均有上涨，PE库存涨幅大于PP，较上月底增加3.63%，比上年同期增长96.87%；PP库存略有增长，较上月底增加0.62%，比上年同期增长16.85%。从区域来看，本月南、北方库存均呈增长态势，其中南方库存增长相对较快，比上月底增加4.41%，比上年同期增长69.61%；北方库存较上月底增长1.13%，比上年同期增长96.69%。总体来看，本月主要市场库存均呈增长态势，品种和地区之间增长幅度存在一定差异。

　　连塑技术上破位

　　9月19日,连塑主力1201低开低走,领跌国内大宗商品市场,盘中一度跌停,收于10180元，跌4.95%，增仓11.3万手，成交127.6万手，直接跌破了从2008年11月底5760元低点到2011年2月中旬13430元高点连接的0.38黄金分割位10500元、前期低点10450元和10275元，长达一个半月的区间震荡行情结束，下行空间打开。

　　NYMEX 11月原油从8月上旬一波急跌后，运行于2009年2月低点至2011年5月高点连接的0.38和0.50黄金分割位之间，料后市连塑主力1201也将向0.50黄金分割位和2010年低点靠拢，即9465元至9600元区间。关于后期连塑走势，或直接下跌至10000元，在10000元弱支撑位置震荡一段时间后，再下行；或反弹回撤确认10450元至10500元区域的突破后，再震荡下行。

　　风险点：若9月21号和9月22号美联储9月议息会议推出QE3，则美元贬值原油等大宗商品上行，原油突破震荡区间上沿90美元并向上运行，带动连塑主力1201发生V形反转，连塑空单止盈。