经过9月份一波跌幅超过15%的下跌以后，十月份豆类商品市场高低震荡，波动幅度较大。与此同时，欧债问题进入关键时期，世界整体经济的信心问题似乎略有好转。针对当下的经济形势，我们认为投资者需要关注以下几个方面：

　　国内政策迎来微调，“定向宽松”预示整体金融市场行情回暖可能

　　国务院总理温家宝近期在公开场合表示，要正确认识当前经济形势，准确判断经济走势出现的趋势性变化，把握好宏观调控的方向、力度和节奏，更加注重政策的针对性、灵活性和前瞻性，适时适度进行预调微调，保持货币信贷总量的合理增长，优化融资结构，提高金融服务水平。再加上近期较多数据出现令人满意的状况，整体资本市场认为，中央宏观政策，特别是货币政策将迎来重要转向。国内股票市场，近期在底部位置走出三连阳，对商品期货市场也起到较好的提振作用。

　　欧盟会议缓解欧债问题，近段时间将迎来安静期

　　在10月23日至27日几天当中，欧元区领导人就欧债问题连续召开两次峰会。终于在会议结束时达成一揽子协议。根据欧元区领导人讨论通过的这份协议，现有救助机制即欧洲金融稳定工具的火力将得到扩充；为了整固银行业，欧元区领导人决定在2012年6月底前将欧洲主要银行的核心资本充足率提高到9%；经过欧元区领导人和银行业代表艰难磋商，银行业同意对希腊国债进行50%的减记。此外，欧元区领导人还敦促意大利加大力度巩固财政，实施进一步的经济改革。

　　在外汇市场上，欧元兑美元走势在10月就已经开始出现大幅反弹，至今日为止，技术上已经反弹超过前期下跌的32%位置，显示出欧元再度持续走强的可能性在大幅提高。

　　尽管市场普遍认为当前的欧盟峰会的协议并非可以一次性彻底解决当前欧债问题，欧洲债务问题的解决需要更深层次的政治改革，但是近期达成的协议能在未来一段时间内将有效缓解之前的紧张情绪。欧债问题在一段时间内将迎来平静的安静期，也为商品市场提供了一个和缓的宏观环境，为整体商品市场的低位反弹创造了较好的基础。

　　美国农业部11月供需报告或给市场带来变数

　　截止至10月23日当周，美国大豆收割率为80%，之前一周为69%，去年同期为91%。在如此高的收割率情况下，美豆产量将不会对市场产生太大的影响。但是每月一度的农业部供需报告不仅仅是公布产量评估。市场更关心的是其对今年大豆结转库存的判断，在产量一定的情况下，消费需求的状况将会直接影响大豆市场价格。考虑到当前豆价经过一个大幅的下跌，市场供需消息将会重新再起关键作用。按照过往经验，在低位附近，美国农业报告数据的一个偏多消息，将会有利推高市场价格，而偏空数据的影响力却相对较小。