现货价格难撑玉米期价，波段操作破解横盘震荡

　　第一部分 10月内外行情回顾

　　10月以来，内外行情走势均以盘整为主。CBOT美玉米受季度报告利空影响后，走出一波回调，并于中下旬保持了震荡的格局。大连玉米期货受制于现货走弱及宏观打压，亦延续横盘整理的格局。

　　一、10月CBOT美玉米行情走势

　　10月份，美玉米保持先扬后平的态势。因9月末美国农业部季度库存报告出炉，预期美玉米库存较9月有较大幅度增加，至8.66亿蒲式耳，高于分析师平均预估的8.06亿，大幅利空美玉米期价。

　　图1：CBOT美玉米指数日K线走势图

　　数据来源：吉粮期货研究中心、文华财经

　　10月上旬，因中国进口的90万吨提振了美玉米期价，CBOT玉米期价进行了恢复性调整。但在股市、原油、金属价格上涨的压力下，玉米价格反弹空间受到限制。北半球玉米收获，供应压力得到缓解，美农户惜售又支撑玉米价格。因此，在10月盘面上，CBOT玉米表现为受金融属性引导的震荡格局。

　　二、10月大连玉米期货行情走势

　　10月结束，国内玉米收割已经结束，产量增加已得证实。新季玉米陆续上市，玉米呈现季节性走弱，国内玉米现货价格持续向下调整，无法对连玉米形成支撑，期货盘面走出宽幅震荡态势。

　　图2：大连玉米指数日K线走势图

　　数据来源：吉粮期货研究中心、文华财经

　　玉米期价受宏观经济局势起伏影响而维持了宽幅震荡的格局。主力合约在2200-2300区间内交投，因价格不具优势，套保及投机的资金入场较少，市场观望情绪较浓。