一季度，PTA现货交易经历了过山车行情，艰辛的一波上涨冲顶，透支了市场的所有预期。年后的原油回落、PX检修落实缓慢，叠加聚酯工厂库存高企，让市场彻底反省，同时PTA的库存也不降反升，最终导致一波泄洪似的下跌。3月31日PTA1705合约收盘价格跌至4888点，几近回吐了前期去年9月以来的所有涨幅。

　　3月美联储加息消息引发场内商家对全球资金趋紧的担忧，商品市场整体走势偏弱。而原油月内连续大跌从成本端拖累能化板块，月内PTA进入下跌通道，市场对PTA社会库存压力的担忧逐渐显现，以及聚酯工厂产品库存高位、终端买盘表现疲弱等供需因素矛盾愈加明显，空头气氛进一步蔓延。虽恒力石化220万吨/年装置停车检修、逸盛大化也报出375万吨/年装置的检修计划，均未能使得PTA止跌，相反一季度末央行连续停止逆回购使得资金流动性愈加趋紧，PTA再度探底。悲观情绪笼罩整个3月份市场。

　　整体来看，原油中期看反弹，50-55美金是较为合理价位，石脑油、PX加工费已被压缩至较低水平，后期继续压缩空间不大，成本端在后期依旧有支撑;进入二季度，PTA装置检修，叠加聚酯负荷高位，PTA供需结构将会改善，而且目前PTA加工费也处于低位，后期加工费修复可能性较大，但聚酯库存处于高位，终端织机负荷走低，库存消化难度较大，限制对原料采购积极性，现货交易下游多维持刚需为主，对原料缺乏投机性需求拉动。