周二TA夜盘下跌。美元强势打压油价，现货交易市场上行步伐放缓，周末宁波逸盛4号线停车，动态供应显著缩减，而下游聚酯陆续返工，终端需求预期回暖，市场心态整体向好。在成本及减产利好支撑下，PTA有望相对偏强走势，但油价大跌对短期盘面施压，建议多单注意止盈。

　　春节期间外盘，特别是油价无较大变化，内盘PTA交易气氛偏淡，装置也无意外变化，产业链整体表现清淡，逸盛(宁波)220万吨/年装置按计划进入检修，预计2周，下游聚酯的节后复产多在2月4日-15日期间，2月TA供需格局仍与节前估计相近，1-2月社会库存将有所累加45万吨左右，但社会库存目前的绝对值以及未来预计的增幅在往年同期中都是偏低的。成本端上，日韩PX工厂大火，涉及百万吨以上产能检修2周左右，PX现货价格应声上涨，同时2月ACP谈成在900美元/吨，成本端继续上抬，PTA(5718, -50.00, -0.87%)现货依然维持易涨难跌格局。

　　操作建议上，在经过节前一段时间盘整后，节后TA再度上扬，走势形态上维持上升态势，加之基本面供需虽然宽松但较往年偏强，以及成本端再度上抬，TA仍维持易涨难跌格局。按上次上涨行情的时间周期估计，目前已进入上涨周期后半，前期趋势多单可继续持有，可在5日均线下穿10日均线或RSI历史高位处或5785处适当止盈，前期空仓的可在回落至5日均线下方时入多。仅供参考。

　　1月份，恰逢春节假期，PTA产业链表现以平淡为主，现货交易内盘PTA涨220元/吨，TA05合约涨200元/吨，价格稳步走高，但相对其它工业品，涨幅仍然较低。生产方面，全月装置检修较少，仅有零星装置因意外故障而临时停车，1月月均负荷在78%附近，月产量约为305-310万吨。需求上，下游聚酯在1月下半多进入春节检修，对TA需求适度回落，1月整月负荷约在81.5%左右，聚酯产量在315-320万吨，对应TA需求在270-275万吨。显然，1月TA供给严重过剩，仅1月社会库存约积累35万吨左右。