1月份PTA期价呈震荡上涨走势，当前主力合约1705月末收于5656元/吨，较前月末上涨200元/吨，月涨幅3.67%，持仓增加15.15万手至237.77万手。现货交易方面，截至1月末主流内盘PTA价格累计上涨270元至5540元/吨，主力合约1701期货价相对现货价升水约110元/吨。

　　1月份，PTA负荷率在78%附近，而下游聚酯工厂负荷率从高位回落9%至76%附近，终端纺织负荷率受春节放假影响最低下探至15%阶段性低位;春节过后终端纺织负荷率将逐步回升。当前PTA动态供应总体偏宽松。库存方面，截止1月20日，PTA工厂库存天数维持在3.5天，聚酯工厂库存天数为5天;当前PTA工厂库存处中低水平，下游聚酯工厂库存处偏高水平。因PTA期价升水现货价，当前PTA注册仓单呈流入态势;截至2月3日，PTA的注册仓单相对12月末增加3.27万张至22.86万张，创近几年新高。

　　技术上，5、10日均线多头排列，MACD红柱增长，KDJ三线多头排列但在超买区，短期技术偏多但处超买状态。结合基本面来看：成本方面，初始端原油短期区间震荡利好支撑有限，但因上游原料PX装置突发事故，PX价格短期反弹利好支撑PTA。供需方面，当前PTA动态供应偏宽松，但春节过后下游聚酯开工率趋向回升，供应压力将有所减轻。再结合期价来看，PTA1705合约期价升水现货价约110元/吨，同时高于成本价约400元/吨，随着价格进一步上涨将面临厂商的卖保抛压，同时上游突发事故的PX装置计划重启，利好支撑力度趋弱。总体来看，PTA现货交易短期走势偏强，但上涨压力逐渐增大，预计在5800-6000价位区间将面临较大压力，前期多单依附10日持有，反弹至压力区附近逢高减仓，待回调过后再回补多单。