随着前期检修的PTA工厂重启，PTA社会库存在6月底进入小幅累库存阶段，终结了连续两个半月的去库存进程。现货交易截至7月初，PTA开工率在71.6%，聚酯开工率在82.3%，PTA社会库存预估在190万吨。PTA生产现金流被压缩在400元/吨附近，低于全社会450—500元/吨的平均生产加工费水平。

　　后期来看，逸盛大连220万吨PTA装置在7月初推迟了检修计划，并加大了现货和仓单抛压，说明逸盛石化这一PTA龙头企业短期内已经不考虑检修。目前聚酯产品平均库存在18天，整体压力不大。在终端需求支撑下，短期聚酯开工率尚可维持在82%附近的高位水平，而一旦G20峰会临近，终端需求萎缩，则聚酯和终端织造环节开工率会大幅下行。后期PTA社会库存将继续增加。

　　此外，1605合约交割后，PTA期货仓单量小幅下滑后再度上升，并于7月5日创出19.88万张的历史新高，这意味着后期1609合约上的实盘压力较大。

　　总体来看，宏观数据不佳引发资金退潮，PTA期货出现了较大的下跌行情。后期，G20峰会召开将影响终端需求，PTA1609合约上的仓单压力将史无前例地增加，届时PTA现货交易价格将面临较大的下行压力。