二季度，PTA产业链上从上游顶端原油到下游聚酯，现货交易产品价格反弹的幅度依次下降，中下游对原料的跟涨力度不足，各环节的加工利润被压缩的幅度也是自上而下依次增加。下游涤丝产品整体产销情况今年上半年好于去年同期，但价格及盈利情况却不乐观，除了3月份有小幅盈利外，上半年其他时间均处于亏损的状态。其中，FDY盈利较好，DIY盈利一般，聚酯切片和POY均陷入亏损，其中以POY亏损最甚。主要是因为近两年POY产能在持续增长，今年上半年POY产能增长80万吨，下半年还有48万吨的产能待投产，而下半年待投产的聚酯瓶片产能大幅增加为250万吨，下游聚酯产业总体盈利情况仍不乐观，境况仍将较为艰难。不过，G20峰会企业减停计划对聚酯波及的范围较大，8月下旬至9月上旬将损失较多产量，期间供应大幅减少，而“金九银十”的消费旺季来临，聚酯产品库存将减少，工厂现金流状况将出现阶段性的回升。但随着负荷水平的回升以及新产能投产，四季度可能再度收益回落。

　　三季度国内PTA市场总体将处于库存累积期，G20期间的减停计划对聚酯的波及面超过PTA，下游聚酯对原料需求急剧萎缩将令8月中旬到9月上旬的PTA库存快速积累，再加上期货上大量的仓单需要流出，PTA价格将受到较强压制，上方空间有限，其加工费预计将维持600元/吨以下的低位水平。G20结束后进入“金九银十”的旺季，聚酯负荷将快速回升，且下半年聚酯新增待投放产能较多，这将增加对原料PTA需求，而PTA装置在偏低的加工费制制约下负荷回升后的水平可能低于G20之前，因此9月中旬后，PTA或将再度进入去库存的状态，关注此时布局多单的机会。

　　三季度PTA现货交易市场预计整体处于上有压制下有支撑的格局中，上下方的空间均有限，预计总体以区间震荡为主，近月TA1609三季度价格在4300-4900区间内震荡运行，远月TA1701预计在4500-5050区间内波动。建议震荡思路，波段操作，关注9月中旬后的做多机会。1-9价差在-100以内，可尝试建立抛9买1的反套头寸。